13 மார்ச் 2025 அன்று ரிசர்வ் வங்கி காலநிலை மாற்ற அபாயங்கள் குறித்து முக்கிய உரையை வெளியிட்டது

அடிப்படையில் உள்ளன இரண்டு வகைகள் நாம் உரையாற்ற வேண்டிய காலநிலை மாற்றத்திலிருந்து வெளிப்படும் அபாயங்கள்: உடல், மற்றும் மாற்றம் அபாயங்கள்.

உடல் அபாயங்கள் உண்மையான சொத்துக்கள் மற்றும் நிதிக் கருவிகளை பாதிக்கும் இயற்கை பேரழிவுகள் போன்ற படிப்படியான மற்றும் திடீர் காலநிலை தாக்கங்களிலிருந்து உருவாகிறது. இந்த அபாயங்கள் சொத்துக்களுக்கு நேரடி சேதத்தை ஏற்படுத்துகின்றன, இது கடன் இழப்புகள் மற்றும் இணை சேதத்திற்கு வழிவகுக்கிறது, அத்துடன் வணிக இடையூறுகள், மூலதன மாற்றுதல் மற்றும் விநியோக சங்கிலி சிக்கல்கள் உள்ளிட்ட மறைமுக செலவுகள். இந்த அபாயங்கள் வர்த்தகம், நிதிக் கொள்கை, பணவியல் கொள்கை மற்றும் நிதி ஸ்திரத்தன்மை ஆகியவற்றை பாதிக்கலாம், தொடர்ந்து மதிப்பீடு தேவைப்படுகிறது. இதுபோன்ற இழப்புகளில் வரலாற்றுத் தரவு இல்லாததால் உடல் அபாயங்களிலிருந்து கடன் இழப்புகளை மதிப்பிடுவது கடினம், ஏனெனில் நிதி நிறுவனங்கள் அவற்றைக் கண்காணிக்கவில்லை. மாறும் அதிர்வெண், தீவிரம் மற்றும் உடல் நிகழ்வுகளின் இருப்பிடம் காரணமாக கிடைக்கக்கூடிய தரவு கூட வரையறுக்கப்பட்ட பயன்பாட்டில் உள்ளது. கடன் இழப்புகள் குறித்த இத்தகைய தரவு நிதி நிறுவனங்களுக்கு முக்கியமானது, ஏனெனில் அவை கடன் அபாயத்தை பாதிக்கின்றன, இதில் இயல்புநிலை நிகழ்தகவு மற்றும் இயல்புநிலை கொடுக்கப்பட்ட இழப்பு ஆகியவை அடங்கும்.

மாற்றம் அபாயங்கள் காலநிலை மாற்றத்தைத் தணிக்கும் முயற்சிகளிலிருந்து எழுகிறது. நிறுவனங்கள் மற்றும் பொருளாதாரங்கள் தங்கள் நிகர பூஜ்ஜிய இலக்குகளை அடைய முயற்சிக்கும்போது அவை மாற்றப்பட வேண்டியதன் அவசியத்திலிருந்து இது எழுகிறது, இது சீர்குலைக்கும். இது குறைந்த கார்பன் தொழில்நுட்பங்களுக்கு தழுவல், அத்துடன் நுகர்வோர் நடத்தையில் மாற்றம், குறிப்பிட்ட துறைகளுக்கு முதலீடுகள் குறித்த முதலீட்டாளர்களின் விருப்பத்தேர்வுகள் ஆகியவற்றின் விளைவாக இருக்கலாம். இது கார்பன் விலை மற்றும் வரி, வெளிப்படைத்தன்மை தேவைகள், தயாரிப்புகள் மற்றும் சேவை விதிமுறைகள் போன்ற காலநிலை தொடர்பான விதிமுறைகளிலிருந்தும் வீழ்ச்சியடையக்கூடும். ஆகவே, பல்வேறு பொருளாதார காரணிகளின் எதிர்பார்ப்புகளிலிருந்து எழும் துண்டிக்கப்படுவதால் மாற்றம் ஆபத்து வெளிப்படுகிறது மற்றும் பரந்த அளவிலான துறைகளில் விரைவான பொருளாதார சரிசெய்தல் செலவுகளுக்கு வழிவகுக்கும். இது நிறுவனங்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு நிச்சயமற்ற தன்மையை உருவாக்குகிறது, இது நிதி அபாயங்களுக்கு மேலும் வழிவகுக்கும், இதன் விளைவாக நிதி ஸ்திரத்தன்மையில் தாக்கம் ஏற்படுகிறது.

காலநிலை தொடர்பான அபாயங்கள் நுகர்வு, உற்பத்தி மற்றும் முதலீட்டு முறைகளை பாதிக்கும் வீடுகள், நிறுவனங்கள் மற்றும் இறையாண்மைகளில் பெரிய பொருளாதார தாக்கத்திற்கு வழிவகுக்கும். கடன் அல்லது முதலீடுகளின் வடிவத்திலும், அவற்றின் சொந்த செயல்பாடுகளிலும் இருந்தாலும், நிறுவனங்களுக்கான வெளிப்பாடுகளைக் கருத்தில் கொண்டு, இந்த அபாயங்கள் நிதி நிறுவனங்களை பாரம்பரிய அபாயங்கள் கடன், சந்தை, பணப்புழக்கம் மற்றும் செயல்பாட்டு அபாயங்கள் மூலம் பாதிக்கின்றன. இந்த இழப்புகள் நிதித்துறை வீரர்களிடையே, நிதி மற்றும் நிதி அல்லாத துறைகளுக்கு இடையில், மற்றும் நிதி அல்லாத துறைக்குள்ளேயே ஒன்றோடொன்று இணைந்திருப்பதன் மூலம் பெருக்கப்படலாம். உடல் ஆபத்து மற்றும் மாற்றம் அபாயத்திற்கு இடையிலான இடை-இணைப்புகள் நிதி ஸ்திரத்தன்மையை பாதிக்கும் நேரியல் அல்லாத அபாயத்திற்கான ஒரு குறிப்பிட்ட மூலமாகவும் செயல்படக்கூடும். இந்த அபாயங்கள் எல்லை தாண்டிய வர்த்தகம் மற்றும் உற்பத்தி ஒன்றுக்கொன்று சார்புநிலைகள் மூலமாகவும் பெரிதாக்கப்படலாம்

காலநிலை மாற்ற அபாயங்களின் பரிமாணங்கள்

உள்ளன இரண்டு பரிமாணங்கள் கட்டுப்பாட்டாளர்கள், கொள்கை வகுப்பாளர்கள் மற்றும் பயிற்சியாளர்களாகிய காலநிலை மாற்றம் தொடர்பான அபாயங்களுக்கு விழிப்புடன் இருக்க வேண்டும்

– முதல் திறன் மேம்பாடு, சுற்றுச்சூழல் அமைப்பின் வளர்ச்சி மற்றும் பசுமை மற்றும் நிலையான மாற்றத்திற்கு நிதியளித்தல் ஆகியவற்றை உள்ளடக்கிய வசதி; மற்றும்

– இரண்டாவது விவேகமான அம்சம், இது இடர் நிர்வாகத்துடன் தொடர்புடையது.

மத்திய வங்கியின் பங்கு:

• நிதி அமைப்புக்கு காலநிலை மாற்றத்தால் ஏற்படும் அபாயங்களை நிர்வகிப்பதில் மத்திய வங்கிகளின் பங்கு பெருகிய முறையில் அங்கீகரிக்கப்பட்டு வருகிறது,
• பசுமை மற்றும் நிலையான மாற்றத்திற்கு நிதியளிப்பதில் அவர்களின் பங்கு விவாதத்திற்குரியது மற்றும் அதற்கு மாறுபட்ட பரிமாணங்களைக் கொண்டுள்ளது.
• மேம்பட்ட பொருளாதாரங்களில் உள்ள மத்திய வங்கிகள் பாரம்பரியமாக ஒரு பின்பற்றப்பட்டுள்ளன சொத்து நடுநிலை அணுகுமுறை.
• வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் மற்றும் வளரும் பொருளாதாரங்களில் (EMDE கள்) மத்திய வங்கிகள், மறுபுறம், தங்கள் தனிப்பட்ட நாட்டின் சூழ்நிலைகள் மற்றும் வளர்ச்சி நோக்கங்களைக் கருத்தில் கொண்டு தங்கள் பொருளாதாரங்களின் சில துறைகளுக்கு கடன் வழங்குவதற்கான வழங்குநரக் கொள்கைகளை ஏற்றுக்கொண்டன.

நிதி அபாயங்களின் வகைகள்:

• நிதி அபாயங்களின் முக்கிய வகைகள் – அது கடன், சந்தை அல்லது செயல்பாட்டு ஆபத்து
• இந்த அபாயங்கள் தீவிர காலநிலை நிகழ்வுகள் அல்லது இயற்கை பேரழிவுகள் (உடல் அபாயங்கள்) காரணமாக கடன் இலாகாவிலிருந்து ஏற்படும் இழப்புகள் மற்றும் சிக்கித் தவிக்கும் சொத்துக்கள் (மாற்றம் அபாயங்கள்) காரணமாக பிணையங்களின் மதிப்பில் இழப்பு ஆகியவை அடங்கும்; முதலீடுகளிலிருந்து ஏற்படும் இழப்புகள்; மற்றும் செயல்பாட்டு இழப்புகள்.
• காலநிலை மாற்றம் கிட்டத்தட்ட அனைத்து பொருளாதாரத் துறைகளையும் பாதிக்கிறது என்றாலும், இந்த அபாயங்களின் அளவும் தன்மையும் துறை, தொழில், புவியியல் மற்றும் நிறுவனம் ஆகியவற்றால் வேறுபடுகின்றன.
• எனவே, காலநிலை மாற்ற அபாயங்களைத் தணித்தல் – முதலாவதாக, காலநிலை அபாயங்களின் அதிர்வெண் மற்றும் தீவிரத்தன்மை பற்றிய யதார்த்தமான மற்றும் விரிவான மதிப்பீட்டில், இரண்டாவதாக, அவற்றின் நிதி தாக்கத்தை மதிப்பிடுவது, இது எளிதான காரியமல்ல.

ரிசர்வ் வங்கியின் காலநிலை மாற்ற அபாயங்களின் பரிணாமம் மற்றும் இந்திய நிதி அமைப்புக்கான தணிப்பு

• குறுகிய காலத்திற்குள், தனிப்பட்ட நிறுவனங்கள் மீது மட்டுமல்ல, ஒட்டுமொத்த நிதி அமைப்பிலும் காலநிலை தொடர்பான அபாயங்களின் தாக்கத்தை ஒரு யதார்த்தமான மதிப்பீட்டைச் செய்ய முடியும் என்பதே எங்கள் குறிக்கோள். இது கீழ்நிலை மற்றும் மேல்-கீழ் அணுகுமுறைகளைப் பயன்படுத்தி, காட்சி பகுப்பாய்வு மற்றும் மன அழுத்த சோதனை பயிற்சிகளை உள்ளடக்கும்.
• காலநிலை தொடர்பான அபாயங்களின் மதிப்பீடு மற்றும் வெளிப்படுத்தல் குறித்த பல அதிகார வரம்புகள் பணிகளைத் தொடங்கியுள்ளன.
• சர்வதேச நிதி அறிக்கை தரநிலைகள் (ஐ.எஃப்.ஆர்.எஸ்) அறக்கட்டளையின் சர்வதேச நிலைத்தன்மை தர நிர்ணய வாரியம் (ஐ.எஸ்.எஸ்.பி) போன்ற சர்வதேச அமைப்புகள் காலநிலை தொடர்பான வெளிப்பாடுகள் குறித்த தரங்களை வெளியிட்டுள்ளன.
• பாஸல் கட்டமைப்பின் தூண் III வெளிப்படுத்தல் தேவைகளின் கீழ் காலநிலை ஆபத்து தொடர்பான வெளிப்பாடுகளை ஒருங்கிணைக்கும் நோக்கில் காலநிலை தொடர்பான நிதி அபாயங்களை வெளிப்படுத்துவது குறித்த ஆலோசனை ஆவணத்தையும் வங்கி மேற்பார்வைக்கான பாஸல் குழு (பி.சி.பி.எஸ்) வெளியிட்டுள்ளது.
• காலநிலை மாற்ற அபாயங்களின் தாக்கம் நிதி அமைப்புக்கு மட்டும் மட்டுப்படுத்தப்படவில்லை, ஆனால் உண்மையான பொருளாதாரத்திற்கு நீண்டுள்ளது. இது கார்ப்பரேட்ஸ் அல்லது எம்.எஸ்.எம்.இ.எஸ் அல்லது விவசாயத் துறையாக இருந்தாலும், காலநிலை மாற்ற அபாயங்கள் எங்கும் காணப்படுகின்றன.

மேக்சின் நெல்சன்கார்ப் ஆபத்து நிறுவனத்தின் மூத்த துணைத் தலைவரான பி.எச்.டி, தற்போது நிலைத்தன்மை மற்றும் காலநிலை இடர் மேலாண்மை குறித்து கவனம் செலுத்துகிறது. எச்எஸ்பிசியில் மொத்த கடன் அனலிட்டிக்ஸ் தலைவர் உட்பட நிறுவனங்கள் முழுவதும் பல்வேறு வகையான பாத்திரங்களிலிருந்து பெறப்பட்ட ஆபத்து, மூலதனம் மற்றும் ஒழுங்குமுறை ஆகியவற்றில் அவருக்கு விரிவான அனுபவம் உள்ளது. அவர் இங்கிலாந்து நிதிச் சேவை ஆணையத்திலும் பணியாற்றினார், அங்கு கடந்த நிதி நெருக்கடியின் போது எதிர் கடன் அபாயத்திற்கு அவர் பொறுப்பேற்றார்.