Dipam Guidelines on Capital Restructuring Dividend for CPSEs in Tamil
- Tamil Tax upate News
- September 15, 2024
- No Comment
- 64
- 3 minutes read
சுருக்கம்: முதலீடு மற்றும் பொதுச் சொத்து மேலாண்மைத் துறை (டிஐபிஏஎம்) மத்திய பொதுத்துறை நிறுவனங்களுக்கான (சிபிஎஸ்இ) மூலதன மறுசீரமைப்பு மற்றும் ஈவுத்தொகை விநியோகம் குறித்த விரிவான வழிகாட்டுதல்களை வெளியிட்டது. இந்த வழிகாட்டுதல்களின்படி, CPSEகள் குறைந்தபட்ச ஆண்டு ஈவுத்தொகையாக வரிக்குப் பிந்தைய லாபத்தில் 30% (PAT) அல்லது அவற்றின் நிகர மதிப்பில் 5%, எது அதிகமாக இருந்தாலும், நிதி அளவுகோல்களின் அடிப்படையில் குறைந்த ஈவுத்தொகை நியாயப்படுத்தப்படாவிட்டால் செலுத்த வேண்டும். நிகர மதிப்பு, பண கையிருப்பு மற்றும் மூலதனச் செலவுத் திட்டங்கள் போன்ற காரணிகளின் அடிப்படையில், CPSEகள், திரும்பப் பெறுதல் மற்றும் போனஸ் பங்கு வழங்குதல் போன்ற மூலதன மறுசீரமைப்பு விருப்பங்களையும் மதிப்பீடு செய்ய வேண்டும். குறிப்பாக, ₹2,000 கோடிக்கு மேல் நிகர மதிப்பு மற்றும் ₹1,000 கோடிக்கு மேல் ரொக்க கையிருப்பு உள்ள CPSEகள் திரும்பப் பெறுவதைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். கூடுதலாக, இலவச இருப்புக்களைக் கொண்ட CPSEகள் 10 மடங்குக்கு மேல் தங்கள் செலுத்தப்பட்ட ஈக்விட்டி போனஸ் பங்குகளை வழங்க வேண்டும். வழிகாட்டுதல்கள் பங்குகளின் சந்தை விலை முக மதிப்பை விட 50 மடங்கு அதிகமாக இருந்தால், சிறு முதலீட்டாளர் பங்கேற்பை எளிதாக்கும் பட்சத்தில் பங்குகளை பிரிப்பதை ஊக்குவிக்கிறது. ஒரு CPSE இந்த விதிகளுக்கு இணங்க முடியாவிட்டால், DIPAM இலிருந்து விலக்கு பெற வேண்டும். இந்த விதிகள் திறமையான மூலதன நிர்வாகத்தை உறுதி செய்வதையும், CPSE களில் பங்குதாரர் மதிப்பை மேம்படுத்துவதையும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன.
முதலீட்டுத் துறை மற்றும் பொதுச் சொத்து மேலாண்மை (டிபம்) வழிகாட்டுதல்கள்
1. மத்திய பொதுத்துறை நிறுவனங்களுக்கான ஈவுத்தொகைக்கான டிபம் வழிகாட்டுதல்கள் (CPSE)”
படி விதி 43A SEBI (LODR) விதிமுறைகள், 2015 பட்டியலிடப்பட்ட முதல் 1000 நிறுவனங்கள் ஒரு ஈவுத்தொகை விநியோகக் கொள்கையை உருவாக்க வேண்டும், அது அவர்களின் வருடாந்திர அறிக்கைகள் மற்றும் அவர்களின் வலைத்தளங்களில் வெளிப்படுத்தப்படும்.
இந்தக் கொள்கையின் நோக்கம், பங்குதாரர்களிடையே விநியோகிக்கப்படும் லாபத்தின் அளவை சமநிலைப்படுத்துவதால், ஈவுத்தொகை/இடைக்கால ஈவுத்தொகையை அறிவிப்பதற்கு முன் அல்லது பரிந்துரைக்கும் முன், நிறுவனத்தின் இயக்குநர்கள் குழு கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய அளவுருக்களை நிறுவுவதாகும். நிறுவனத்தின் வாழ்வாதாரம் மற்றும் வளர்ச்சித் திட்டங்கள்.
மத்திய பொதுத்துறை நிறுவனங்களின் மூலதன மறுசீரமைப்பு (CPSE)” DIPAM ஆல் வெளியிடப்பட்டது, ஒவ்வொரு சிபிஎஸ்இயையும் கட்டாயப்படுத்துகிறது குறைந்தபட்ச வருடாந்திர ஈவுத்தொகையை PAT இன் 30% அல்லது நிகர மதிப்பில் 5%, {எது அதிகமோ} தற்போதுள்ள சட்ட விதிகளின் கீழ் அனுமதிக்கப்பட்ட அதிகபட்ச ஈவுத்தொகைக்கு உட்பட்டது.
CPSE கள், CPSE அமைக்கப்பட்ட சட்டத்தின் கீழ் அனுமதிக்கப்பட்ட அதிகபட்ச டிவிடெண்டைச் செலுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, நிர்வாக அமைச்சகத்தின் மட்டத்தில் வழக்கு அடிப்படையில் நிதி அளவுகோல்களின் பகுப்பாய்வுக்குப் பிறகு, குறைந்த ஈவுத்தொகை நியாயப்படுத்தப்படாவிட்டால், CPSE அமைக்கப்பட்டது. நிதி ஆலோசகர்களின் ஒப்புதலுடன் துறை.
♦ ஈவுத்தொகை செலுத்தும் நோக்கத்திற்காக கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய நிதி அளவுருக்கள்:
1. நிகர மதிப்பு மற்றும் கடன் வாங்கும் திறன்;
2. நீண்ட கால கடன்கள்;
3. CAPEX/வணிக விரிவாக்கத் தேவைகள்;
4. CAPEX தேவைகளுக்கு ஏற்ப மேலும் அதிக லாபம் ஈட்டுவதற்கான லாபத்தைத் தக்கவைத்தல்; மற்றும்
5. பணம் மற்றும் வங்கி இருப்பு
♦ தக்க வருவாயைப் பயன்படுத்துதல்:
- தக்கவைக்கப்பட்ட வருவாய், பங்குதாரர்களின் நிதியை அதிகரிக்க, நிறுவனத்தின் வளர்ச்சிக்கான வாய்ப்புக்காகப் பயன்படுத்தப்படும். நிறுவனம் தக்க வருவாயைப் பயன்படுத்துவதற்கு பின்வரும் காரணிகளைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்:
1. நிறுவனத்தின் குறுகிய கால மற்றும் நீண்ட கால திட்டங்கள்.
2. பல்வகைப்படுத்தல் வாய்ப்புகள்.
3. போனஸ், திரும்பப் பெறுதல் போன்றவற்றை வழங்குவது தொடர்பான அரசாங்க வழிகாட்டுதல்கள்.
4. இயக்குநர்கள் குழு பொருத்தமானதாகக் கருதும் வேறு ஏதேனும் நிபந்தனைகள்.
2. மத்திய பொதுத்துறை நிறுவனங்களின் (CPSE) மூலதன மறுசீரமைப்புக்கான வழிகாட்டுதல்கள்”
- மூலதன மறுசீரமைப்பு:
- “மூலதன மறுசீரமைப்பு” என்ற சொல் வெளிப்படையாக வரையறுக்கப்படவில்லை நிறுவனங்கள் சட்டம், 2013 ஆனால் சட்டத்தின் பின்னணியில் இது தொடர்புடைய பல விதிகளை உள்ளடக்கியிருக்கலாம்:
அ) பங்கு மூலதனத்தின் குறைப்பு (பிரிவு 66): ஒரு நிறுவனம் தனது பங்கு மூலதனத்தை அணைப்பதன் மூலம் அல்லது அதன் எந்தவொரு பங்குகளின் மீதான பொறுப்பைக் குறைப்பதன் மூலமும், செலுத்தப்பட்ட பங்கு மூலதனத்தை ரத்து செய்வதன் மூலமோ அல்லது செலுத்தப்பட்ட பங்கு மூலதனத்தை செலுத்துவதன் மூலமோ குறைக்கலாம்.
b) பத்திரங்களை வாங்குதல் (பிரிவு 68): ஒரு நிறுவனம் அதன் பங்குதாரர்கள், ஊழியர்கள் அல்லது திறந்த சந்தையில் அதன் சொந்த பங்குகள் அல்லது பிற குறிப்பிட்ட பத்திரங்களை திரும்ப வாங்கலாம்.
c) முன்னுரிமைப் பங்குகளின் வெளியீடு (பிரிவு 55): ஒரு நிறுவனம் ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் அல்லது தேவைக்கேற்ப மீட்டெடுக்கக்கூடிய முன்னுரிமைப் பங்குகளை வெளியிடலாம்.
ஈ) சமரசம் மற்றும் ஏற்பாடு (பிரிவுகள் 230-232): இது மூலதன கட்டமைப்பை பாதிக்கக்கூடிய இணைப்புகள், பிரித்தல்கள் அல்லது பிற ஏற்பாடுகளை உள்ளடக்கியது.
> ஈவுத்தொகை செலுத்துதல், போனஸ் பங்குகளை வழங்குதல் மற்றும் பங்குகளை திரும்பப் பெறுதல் ஆகியவற்றுக்கான இந்த வழிகாட்டுதல்கள், அதன் உறுப்பினர்களுக்கு லாபத்தை விநியோகிப்பதில் இருந்து தடைசெய்யப்பட்ட கார்ப்பரேட் நிறுவனத்திற்குப் பொருந்தாது, எ.கா. நிறுவனங்கள் சட்டம், 2013ன் பிரிவு 8ன் கீழ் அமைக்கப்பட்ட நிறுவனங்கள்.
A. பங்குகளை வாங்குதல்:
ஒவ்வொரு CPSEயும் 01வது போர்டு மீட்டிங்கில் நிதியாண்டு முடிவடைந்த பிறகு, பின்வருவனவற்றை திரும்ப வாங்கும் நோக்கத்திற்காக பகுப்பாய்வு செய்யும்:
i. பணம் மற்றும் வங்கி இருப்பு
ii கடந்த 3 ஆண்டுகளில் ஏற்படுத்தப்பட்ட CAPEX ஐக் குறிக்கும் வகையில் மூலதனச் செலவு மற்றும் வணிக விரிவாக்கம்
iii நிகர மதிப்பு[இலவசஇருப்புக்கள்மற்றும்செலுத்தப்பட்டமூலதனம்மற்றஇருப்புக்கள்உட்பட(ஏதேனும்இருந்தால்)[Freereservesandpaid-upcapitalincludingotherreserves(ifany)
iv. நீண்ட கால கடன் வாங்குதல் மற்றும் அதன் நிகர மதிப்பின் அடிப்படையில் கடன் வாங்கும் திறன்
v. எதிர்காலத்தில் வேறு ஏதேனும் நிதிப் பொறுப்புகள்
vi. வணிகம்/பிற பெறத்தக்கவைகள் மற்றும் தற்செயலான பொறுப்புகள் ஏதேனும் இருந்தால்;
vii. பங்குகளின் சந்தை விலை/புத்தக மதிப்பு.
இந்த பகுப்பாய்வின் அடிப்படையில், CPSE உடனான உபரி ரொக்கம் மற்றும் வங்கி இருப்பு ஆகியவை திரும்பப் பெறுதல் மூலம் மூலதனத்தை மறுசீரமைப்பதற்காக பரிசீலிக்கப்படும் என்பதை தெளிவாக வெளிப்படுத்த வேண்டும். இருப்பினும், ஒவ்வொரு சி.பி.எஸ்.இ நிகர மதிப்பு குறைந்தபட்சம் ரூ. 2000 கோடி மற்றும் ரொக்கம் மற்றும் வங்கி இருப்பு ரூ. 1000 கோடி உடற்பயிற்சி செய்ய வேண்டும் அவர்களின் பங்குகளை திரும்ப வாங்குவதற்கான விருப்பம்.
B. போனஸ் பங்குகளின் வெளியீடு:
ஒவ்வொரு சிபிஎஸ்இயும் தங்கள் வாரியக் கூட்டத்தில் பகுப்பாய்வு செய்ய வேண்டும்/ வேண்டுமென்றே! ஃபைனான்ஸ் கமிட்டி, போனஸ் பங்குகளின் இருப்பு மற்றும் உபரி அதன் செலுத்தப்பட்ட ஈக்விட்டி பங்கு மூலதனத்திற்கு சமமாகவோ அல்லது 5 மடங்குக்கு அதிகமாகவோ இருக்கும் போது வழங்கப்படும். போனஸ் பங்குகளை வழங்க வேண்டாம் என முடிவு செய்யப்பட்டால், நியமனம் செய்யப்பட்ட ‘அதிகாரப்பூர்வ இயக்குனர்’ அந்த முடிவிற்கான நியாயத்தை வாரியம் பகுப்பாய்வு செய்வதையும், அதற்கான காரணங்கள் குறிப்பாக பதிவு செய்யப்படுவதையும் உறுதிசெய்ய வேண்டும்.
எவ்வாறாயினும், ஒவ்வொரு சிபிஎஸ்இயும் அதன் இலவச இருப்புக்கள், பங்கு பிரீமியம் கணக்கு மற்றும் மூலதன மீட்பு இருப்புக் கணக்கு ஆகியவை அதன் செலுத்தப்பட்ட ஈக்விட்டி பங்கு மூலதனத்திற்கு சமமாகவோ அல்லது 10 மடங்கு அதிகமாகவோ இருந்தால் போனஸ் பங்குகளை வழங்கும்.
C. பங்குகளை பிரித்தல்:
சந்தையின் ஆழம், பணப்புழக்கம் மற்றும் பங்குகளின் வர்த்தக அளவு ஆகியவற்றை அதிகரிக்க, மூலதனச் சந்தையில் சிறு முதலீட்டாளர்களின் பங்களிப்பை ஊக்குவிப்பது அரசாங்கத்தின் முயற்சியாகும். இருப்பினும், பங்குகளின் விலை அதிகமாக இருப்பதால் சில நேரங்களில் சிறிய முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்ய முடியாது. இதைக் கருத்தில் கொண்டு, பங்குகளைப் பிரிப்பது விரும்பத்தக்கது என்பது குறித்து சிபிஎஸ்இ வாரியம் விவாதித்து முடிவெடுக்க வேண்டும்.
CPSE அதன் பங்குகளின் சந்தை விலை அல்லது புத்தக மதிப்பு அதன் முக மதிப்பை விட 50 மடங்கு அதிகமாக இருந்தால், அதன் பங்குகளின் தற்போதைய முக மதிப்பு ரூபாய்க்கு சமமாகவோ அல்லது அதற்கு அதிகமாகவோ இருந்தால், அதன் பங்குகளை சரியான முறையில் பிரித்துவிடும். 1.
> மேலே உள்ள வழிகாட்டுதல்களில் ஏதேனும் ஒரு CPSE இணங்க முடியாவிட்டால், DIPAM, நிதி அமைச்சகம் மற்றும் இந்திய அரசாங்கத்தின் நிர்வாக அமைச்சகம்/துறை மூலம் குறிப்பிட்ட விலக்கு பெறப்பட வேண்டும்.
> அவர்கள் இந்த வழிகாட்டுதல்களுக்கு இணங்குவதை உறுதிசெய்து, விலக்கு(கள்)க்கான முன்மொழிவுகளை DIPAM க்கு அவர்களின் கருத்து/கருத்துகள் மற்றும் இந்த விஷயத்தில் நிதி ஆலோசகரின் ஒப்புதலுடன் அனுப்புவார்கள்.
> CPSE களில் கேலின் முதலீட்டை திறம்பட நிர்வகிப்பதற்கு மேலே உள்ள வழிகாட்டுதல்களின் பல்வேறு அம்சங்களைப் போதுமான அளவில் கைப்பற்றுவதற்கு, தேவைப்படும் பட்சத்தில், அவற்றின் தற்போதைய வடிவத்தில் பொருத்தமான மாற்றத்தை ஆண்டுதோறும் நடத்தும் பொது நிறுவனங்களின் துறை (DPE) பரிசீலிக்கலாம். சர்வேயின் கண்டுபிடிப்புகள் அதன் வருடாந்திர வெளியீட்டில் “பொது நிறுவனங்களின் கணக்கெடுப்பு” இல் பொருத்தமாக இணைக்கப்படலாம்.
