#கி.பி

புதிதாக பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களின் திறனைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஆரம்ப பொதுச் சலுகைகளில் (ஐபிஓக்கள்) முதலீடு செய்வது ஒரு உற்சாகமான வாய்ப்பாகும். இருப்பினும், ஐபிஓக்கள் அவற்றின் சொந்த அபாயங்களுடன் வருகின்றன என்பதை நினைவில் கொள்வது அவசியம்.

நீங்கள் முதலீடு செய்ய முடிவு செய்வதற்கு முன் வரவிருக்கும் IPOஒரு நிறுவனம் பொதுவில் சென்ற பிறகு அதன் சாத்தியமான செயல்திறனைப் புரிந்துகொள்ள நீங்கள் முழுமையாக மதிப்பீடு செய்ய வேண்டிய சில காரணிகள் உள்ளன. சரியான அளவீடுகளைக் கருத்தில் கொண்டு சரியான கேள்விகளைக் கேட்பதன் மூலம், நீங்கள் நிச்சயமற்ற தன்மையைக் குறைத்து, நல்ல முதலீடு செய்வதற்கான வாய்ப்புகளை அதிகரிக்கலாம்.

ஐபிஓவை மதிப்பிடும்போது கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய ஆறு முக்கிய காரணிகள் இங்கே:

1) நிறுவனத்தின் அடிப்படைகள்

ஐபிஓவில் முதலீடு செய்வதற்கு முன், நிறுவனத்தின் நிதி ஆரோக்கியத்தைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம். வருவாய் வளர்ச்சி, லாப வரம்புகள் மற்றும் கடன் அளவுகள் போன்ற முக்கிய அளவீடுகள் மதிப்புமிக்க நுண்ணறிவை வழங்குகின்றன. வருவாய் வளர்ச்சி நிறுவனம் வெற்றிகரமாக விற்பனையை அதிகரித்து வருகிறதா என்பதைக் குறிக்கிறது, அதே நேரத்தில் அதிக லாப வரம்புகள் செயல்பாட்டு திறன் மற்றும் வலுவான விலை நிர்ணய சக்தியை பிரதிபலிக்கின்றன. ஒரு நிறுவனம் தனது வருவாயை தொடர்ந்து வளர்ச்சியடையச் செய்து, ஆரோக்கியமான ஓரங்களை பராமரிக்கும் நிறுவனமானது நீண்ட கால வெற்றிக்கு சிறந்த நிலையில் இருக்கும்.

கடன் நிலைகளும் முக்கியமானவை; கடனுக்கு ஈக்விட்டி விகிதத்தை ஆராய்வது, நிறுவனத்தின் நிதியளிப்பு கடனிலிருந்து ஈக்விட்டியிலிருந்து எவ்வளவு வருகிறது என்பதை தீர்மானிக்க உதவுகிறது. அதிக அளவிலான கடன்கள் ஆபத்துக்களை ஏற்படுத்தலாம், குறிப்பாக பொருளாதார வீழ்ச்சியின் போது. கூடுதலாக, பணப்புழக்கத்தை மதிப்பிடுவது முக்கியமானது, ஏனெனில் நிறுவனம் செலவுகளை ஈடுகட்டுவதற்கும் வளர்ச்சியில் முதலீடு செய்வதற்கும் செயல்பாடுகளிலிருந்து போதுமான வருமானத்தை உருவாக்குகிறது என்பதைக் காட்டுகிறது. ஒன்றாக, இந்த காரணிகள் பொதுவில் சென்ற பிறகு நிறுவனம் தன்னைத் தக்க வைத்துக் கொள்ள முடியுமா என்பதற்கான தெளிவான படத்தை வழங்குகிறது.

2) தொழில் பார்வை

ஒரு நிறுவனம் செயல்படும் தொழில்துறையின் ஆரோக்கியம் அதன் IPO செயல்திறனை கணிசமாக பாதிக்கிறது. தொழில்துறைக் கண்ணோட்டத்தை பகுப்பாய்வு செய்வது வளர்ச்சி திறன், போக்குகள் மற்றும் போட்டி செங்குத்து ஆகியவற்றை ஆராய்வதை உள்ளடக்கியது. தொழில் விரிவடைந்து கொண்டிருந்தால், தலைவர்களாக நிலைநிறுத்தப்படும் அல்லது புதுமையான தயாரிப்புகளை வழங்கும் நிறுவனங்கள் சிறந்த வளர்ச்சி வாய்ப்புகளைக் கொண்டிருக்கலாம். ஒரு நேர்மறையான தொழில் கண்ணோட்டம் நிறுவனம் நீண்ட காலத்திற்கு செழித்து வளர வாய்ப்புள்ளது என்பதைக் குறிக்கலாம்.

மேலும், சந்தையின் போக்குகளைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம். எடுத்துக்காட்டாக, நிலைத்தன்மையை நோக்கிய நுகர்வோர் விருப்பங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் சூழல் நட்பு நடைமுறைகளுக்கு முன்னுரிமை அளிக்கும் நிறுவனங்களுக்கு சாதகமாக இருக்கலாம். இதற்கு நேர்மாறாக, வீழ்ச்சியை எதிர்கொள்ளும் அல்லது அதிகரித்த ஒழுங்குமுறையை எதிர்கொள்ளும் ஒரு தொழில், புதிதாக நுழைபவர்கள் உட்பட அனைத்து வீரர்களுக்கும் சவால்களை ஏற்படுத்தும். எனவே, தொழில்துறையின் ஒட்டுமொத்த ஆரோக்கியத்தை மதிப்பிடுவது, ஐபிஓவுக்குப் பிந்தைய ஒரு நிறுவனத்தின் சாத்தியக்கூறுகளை கணிக்க இன்றியமையாததாகும்.

3) மதிப்பீடு

ஐபிஓவில் முதலீடு செய்யும் போது மதிப்பீடானது ஒரு முக்கியமான பரிசீலனையாகும், ஏனெனில் பங்குகளுக்கு அதிக பணம் செலுத்துவது குறிப்பிடத்தக்க ஆபத்தை ஏற்படுத்தும். நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் தங்கள் IPO விலைகளை உண்மையான நிதி செயல்திறனைக் காட்டிலும் சந்தை உற்சாகத்தின் அடிப்படையில் அமைக்கின்றன. இதைத் தவிர்க்க, முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் விலையிலிருந்து வருவாய் (P/E) மற்றும் விலை-க்கு-விற்பனை (P/S) விகிதங்களை ஒத்த நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிட வேண்டும். ஒரு நியாயமான மதிப்பீடு, பங்குகளின் விலை அதன் வருவாய் திறனுடன் ஒப்பிடும்போது நியாயமானதாக இருக்கும்.

நீண்ட கால முதலீட்டு வெற்றிக்கு நன்கு நியாயப்படுத்தப்பட்ட மதிப்பீடு அவசியம். சந்தை நிறுவனத்தின் மதிப்பை உயர்த்தவில்லை என்றால், நிறுவனம் வளரும்போது பங்கு மதிப்பு அதிகரிக்கும். நிறுவன மதிப்பு போன்ற பிற அளவீடுகளை மதிப்பிடுவது, நிறுவனத்தின் உண்மையான மதிப்பைப் புரிந்துகொள்ள கூடுதல் சூழலை வழங்க முடியும். முழுமையான மதிப்பீட்டு பகுப்பாய்வை மேற்கொள்வதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் நிதி இலக்குகளுடன் ஒத்துப்போகும் தகவலறிந்த முடிவுகளை எடுக்க முடியும்.

4) ஐபிஓ வருமானத்தைப் பயன்படுத்துதல்

ஒரு நிறுவனம் அதன் ஐபிஓவிலிருந்து திரட்டப்பட்ட நிதியை எவ்வாறு பயன்படுத்த திட்டமிட்டுள்ளது என்பதைப் புரிந்துகொள்வது எதிர்கால வளர்ச்சியை மதிப்பிடுவதற்கு முக்கியமானது. நிறுவனங்கள் பொதுவாக தங்கள் வருவாயில் பயன்படுத்தப்படும் வருமானத்தை வெளிப்படுத்துகின்றன. பொதுவான ஒதுக்கீடுகளில் கடனை செலுத்துதல், செயல்பாடுகளை விரிவுபடுத்துதல் அல்லது ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டில் முதலீடு செய்தல் (R&D) ஆகியவை அடங்கும். ஒரு நிறுவனம் வளர்ச்சி முயற்சிகளில் முதலீடு செய்ய திட்டமிட்டால், அது நீண்ட கால விரிவாக்கத்திற்கான அர்ப்பணிப்பைக் குறிக்கிறது, மேலும் இது மிகவும் கவர்ச்சிகரமான முதலீடாக மாறும்.

மறுபுறம், நிதியின் கணிசமான பகுதி கடனைத் திருப்பிச் செலுத்துவதை நோக்கி செலுத்தப்பட்டால், அது அடிப்படை நிதிச் சிக்கல்களைக் குறிக்கலாம். வருவாயின் நோக்கம் கொண்ட பயன்பாடு நிறுவனத்தின் மூலோபாய முன்னுரிமைகள் பற்றிய நுண்ணறிவுகளை வழங்குகிறது மற்றும் பங்குதாரர்களுக்கு நிலையான மதிப்பை உருவாக்குவதில் அதன் உறுதிப்பாட்டை பிரதிபலிக்கும். இந்தத் திட்டங்களை மதிப்பிடுவது முதலீட்டாளர்கள் எதிர்கால வெற்றிக்கான நிறுவனத்தின் திறனை அளவிட உதவுகிறது.

5) மேலாண்மை குழு

ஒரு நிறுவனத்தின் நிர்வாகக் குழுவின் செயல்திறன் அதன் வெற்றிக்கு முக்கியமானது, குறிப்பாக பொது உடைமையாக மாறும்போது. முதலீட்டாளர்கள் முக்கிய நிர்வாகிகளின் பின்னணியை ஆராய்ந்து அவர்களின் அனுபவத்தையும் பதிவுகளையும் மதிப்பீடு செய்ய வேண்டும். வளர்ச்சியை நிர்வகிப்பதில் அல்லது சவால்களை சமாளிப்பதில் நிரூபிக்கப்பட்ட அனுபவமுள்ள தலைவர்கள் பெரும்பாலும் நிறுவனத்தை திறம்பட வழிநடத்த சிறந்த நிலையில் உள்ளனர்.

கூடுதலாக, நிர்வாகக் குழு ஒருங்கிணைந்து செயல்படும் திறன் அவசியம். ஒரு வலுவான குழு தனிப்பட்ட தகுதிகளை மட்டும் கொண்டிருக்க வேண்டும், ஆனால் தொடர்பு மற்றும் தகவமைப்புத் திறனை வெளிப்படுத்த வேண்டும். நிர்வாகம் வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் பங்குதாரர் நலன்களுக்கு அர்ப்பணிப்பைக் காட்டினால், அது முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையை வளர்க்கும். நிர்வாகக் குழுவின் வலிமையை மதிப்பிடுவது, நிறுவனத்தின் எதிர்காலத் திறனைப் பற்றிய மதிப்புமிக்க நுண்ணறிவை வழங்க முடியும்.

6) லாக்-அப் காலம் மற்றும் உள் செயல்பாடு

லாக்-அப் காலம் என்பது ஐபிஓ முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு முக்கியமான கருத்தாகும், ஏனெனில் இது ஐபிஓவிற்குப் பிறகு ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்திற்கு தங்கள் பங்குகளை விற்பனை செய்வதிலிருந்து உள்நாட்டினரை கட்டுப்படுத்துகிறது, இது பொதுவாக 90 முதல் 180 நாட்கள் வரை நீடிக்கும். இந்த காலம் முடிவடைந்தவுடன், அதிக எண்ணிக்கையிலான பங்குகள் சந்தையில் வெள்ளம் ஏற்படலாம், இது பங்கு விலையை எதிர்மறையாக பாதிக்கும். முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும், இது அதிகரித்த ஏற்ற இறக்கத்திற்கு வழிவகுக்கும்.

லாக்-அப்பிற்குப் பிந்தைய உள் செயல்பாடுகளைக் கண்காணிப்பதும் முக்கியமானது. லாக்-அப் செய்யப்பட்ட உடனேயே பல உள் நபர்கள் தங்கள் பங்குகளின் குறிப்பிடத்தக்க பகுதிகளை விற்றால், அது நிறுவனத்தின் எதிர்காலத்தில் நம்பிக்கையின்மையைக் குறிக்கலாம். மாறாக, உள்ளே இருப்பவர்கள் தங்கள் பங்குகளைத் தக்க வைத்துக் கொண்டால் அல்லது அதிகமாக வாங்கினால், அது நிறுவனத்தின் வாய்ப்புகள் மீதான நம்பிக்கையைக் குறிக்கும். இந்த இயக்கவியல் மீது ஒரு கண் வைத்திருப்பது நிறுவனத்தின் ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் வளர்ச்சி சாத்தியம் பற்றிய முக்கியமான நுண்ணறிவுகளை வழங்க முடியும்.

முடிவு குறிப்பு

வரவிருக்கும் ஐபிஓக்களில் முதலீடு செய்வது சிறந்த வாய்ப்புகளை வழங்க முடியும், ஆனால் அவற்றை கவனமாக பகுப்பாய்வு செய்வது அவசியம். நிறுவனத்தின் அடிப்படைகளை மதிப்பீடு செய்வதன் மூலமும், தொழில் வளர்ச்சிக்கு இடமிருக்கிறதா என்பதை தீர்மானிக்க தொழில்துறையைப் புரிந்துகொள்வதன் மூலமும் தொடங்கவும். அதிகப் பணம் செலுத்துவதைத் தவிர்க்க மதிப்பீட்டை ஒப்பிட்டு, ஐபிஓ நிதிகளை நிறுவனம் எவ்வாறு பயன்படுத்த திட்டமிட்டுள்ளது என்பதை மதிப்பிடுங்கள். கூடுதலாக, நீங்கள் முதலீடு செய்ய முடிவு செய்தவுடன் சுமூகமான வர்த்தகத்தை எளிதாக்க டீமேட் கணக்கைத் திறப்பதை உறுதி செய்யவும்.

தலைமைக் குழுவின் சாதனைப் பதிவு மற்றும் ஐபிஓவுக்குப் பிந்தைய உள் செயல்பாடு ஆகியவை எதிர்கால செயல்திறனின் முக்கியமான குறிகாட்டிகளாகும். இந்தக் காரணிகளைக் கருத்தில் கொள்வதன் மூலம், IPO களில் முதலீடு செய்யும் போது பொதுவான ஆபத்துக்களைத் தவிர்ப்பதற்கும், தகவலறிந்த முடிவுகளை எடுப்பதற்கும் நீங்கள் சிறப்பாகச் செயல்படுவீர்கள்.