சில்லறை முதலீட்டாளர்களால் அல்காரிதமிக் (ALGO) வர்த்தகத்தை ஒழுங்குபடுத்துவதற்கான புதிய வழிகாட்டுதல்களை SEBI வெளியிட்டுள்ளது, இது சந்தை ஒருமைப்பாடு மற்றும் இடர் நிர்வாகத்தை மேம்படுத்துவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. சுற்றறிக்கை தரகர்கள், பரிமாற்றங்கள் மற்றும் அல்கோ வழங்குநர்களின் பொறுப்புகளை கோடிட்டுக் காட்டுகிறது. அனைத்து அல்கோ ஆர்டர்களும் தனித்துவமான அடையாளங்காட்டிகளுடன் குறிக்கப்படுவதை உறுதிசெய்து, தரகர்கள் அதிபர்களாக செயல்பட வேண்டும். சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் சொந்த அல்கோக்களை உருவாக்கும் ஒரு குறிப்பிட்ட ஆர்டரை விட இரண்டாம் இடத்தை மீறினால் அவற்றை பதிவு செய்ய வேண்டும். ஏபிஐ பாதுகாப்பு, அங்கீகார நடவடிக்கைகளை செயல்படுத்துதல் மற்றும் முதலீட்டாளர்களின் குறைகளை கையாளுதல் ஆகியவற்றுக்கு தரகர்கள் பொறுப்பு. பரிமாற்றங்கள் அல்கோ வர்த்தகத்தை மேற்பார்வையிட வேண்டும், அல்கோ வழங்குநர்களுக்கான அனுபவ அளவுகோல்களை அமைக்க வேண்டும், மேலும் கண்காணிப்பு மற்றும் தணிக்கை மூலம் இணங்குவதை உறுதி செய்ய வேண்டும். ஆராய்ச்சி ஆய்வாளர் பதிவு உட்பட பிளாக்-பாக்ஸ் அல்கோக்களுக்கான கூடுதல் தேவைகளுடன், இரண்டு வகையான அல்கோக்கள் வரையறுக்கப்படுகின்றன-மேம்பாட்டு (வெள்ளை பெட்டி) மற்றும் வெளிப்படுத்தப்படாத (கருப்பு பெட்டி). செயல்படுத்தல் கட்டமைப்பானது ஏப்ரல் 1, 2025 க்குள் இறுதி செய்யப்படும், மேலும் புதிய விதிமுறைகள் ஆகஸ்ட் 1, 2025 முதல் நடைமுறைக்கு வரும்.

இந்திய பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம்

வட்ட எண் SEBI/HO/MIRSD/MIRSD-POD/P/CIR/2025/0000013 | தேதியிட்டது: பிப்ரவரி 4, 2025

க்கு,
அனைத்து அங்கீகரிக்கப்பட்ட பங்குச் சந்தைகளும்
அங்கீகரிக்கப்பட்ட பங்குச் சந்தைகள் மூலம் பங்கு தரகர்கள்

அன்புள்ள சர்/மேடம்,

பொருள்: வழிமுறை வர்த்தகத்தில் சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் பாதுகாப்பான பங்கேற்பு

1. செபி, வட்ட வட்ட எண். மார்ச் 30, 2012 தேதியிட்ட சி.ஐ.ஆர்/எம்.ஆர்.டி/டிபி/09/2012, அல்காரிதமிக் வர்த்தகம் குறித்த பரந்த வழிகாட்டுதல்களை வழங்கியது (“ஆல்கோ” – தானியங்கி செயல்படுத்தல் தர்க்கத்தைப் பயன்படுத்தி உருவாக்கப்பட்ட ஆர்டர்கள்). அதன்பிறகு, அல்காரிதமிக் வர்த்தகத்தைச் சுற்றியுள்ள கட்டுப்பாடுகளை வலுப்படுத்துவதற்கான நடவடிக்கைகளை செபி அறிமுகப்படுத்தியுள்ளது.

2. அல்கோ வர்த்தகம் நேரம் மற்றும் திட்டமிடப்பட்ட ஆர்டர் செயல்படுத்தலின் குறிப்பிடத்தக்க நன்மைகளை வழங்குகிறது. தற்போது, ​​நேரடி சந்தை அணுகல் வசதி போன்ற வழிமுறைகள் உள்ளன, அவை நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்கு வழிமுறைகள் மூலம் வர்த்தகம் செய்ய உதவுகின்றன.

3. சில்லறை முதலீட்டாளர்களால் அல்கோ வர்த்தகத்திற்கான தேவை அதிகரித்து வருகிறது. ஆல்கோ வர்த்தகத்தில் சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் பாதுகாப்பான பங்கேற்பை எளிதாக்குவதற்காக, பங்கு தரகர்களுடன் (இனிமேல் “என குறிப்பிடப்படுகிறது“தரகர்கள்”) மற்றும் பங்குச் சந்தைகள் (இனிமேல்“ ”என்று குறிப்பிடப்படுகின்றனபரிமாற்றங்கள்”) இடர் நிர்வாகத்தில் தேவையான பாத்திரங்களை வகிப்பதன் மூலம், சரியான காசோலைகள் மற்றும் நிலுவைகளை உறுதி செய்வதற்காகவும், முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வத்தையும் சந்தையின் ஒருமைப்பாட்டையும் பாதுகாக்க, தற்போதுள்ள ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்பை மதிப்பாய்வு செய்து செம்மைப்படுத்த முடிவு செய்யப்பட்டுள்ளது.

4. திட்டமிடப்பட்ட ஒழுங்குமுறை சூழல் வர்த்தக சுற்றுச்சூழல் அமைப்பின் முக்கிய பங்குதாரர்களின் உரிமைகள் மற்றும் பொறுப்புகளை உச்சரிப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது, அதாவது முதலீட்டாளர்கள், தரகர்கள், அல்கோ வழங்குநர்கள்/விற்பனையாளர்கள் மற்றும் சந்தை உள்கட்டமைப்பு நிறுவனங்கள் (எம்ஐஐ) தேவையான பாதுகாப்புகளுடன் வசதிகள்.

5. டிசம்பர் 09, 2021 தேதியிட்ட விவாதக் கட்டுரையை செபி வெளியிட்டது “சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் வழிமுறை வர்த்தகம்”ஏபிஐ அணுகல் மற்றும் வர்த்தகங்களின் ஆட்டோமேஷன் ஆகியவற்றைப் பயன்படுத்துவதில். மேலும், செபி பரிமாற்றங்கள், தரகர்கள் மற்றும் அல்கோ வழங்குநர்களுடன் விரிவான கலந்துரையாடல்களை நடத்தியது. தொழில்துறை பிரதிநிதிகளை உள்ளடக்கிய இடைத்தரக ஆலோசனைக் குழுவின் கூட்டத்திலும், தரகரின் தொழில் தரநிலை மன்றத்துடனும் (ஐ.எஸ்.எஃப்) இந்த திட்டம் விவாதிக்கப்பட்டது. அதன்படி, விரிவான விவாதங்களுக்குப் பிறகு, தரகர்கள் மூலம் வழிமுறை வர்த்தகத்தில் சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் பாதுகாப்பான பங்கேற்பை எளிதாக்க பின்வரும் ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்பானது முன்மொழியப்பட்டது –

I. பயன்பாட்டு நிரலாக்க இடைமுகத்தின் பயன்பாடு (API)¹ அல்கோ வர்த்தகத்திற்கு

அ) API கள் மூலம் அல்கோ வர்த்தகத்தை வழங்குவதற்கான நோக்கத்திற்காக, எந்த அல்கோ வழங்குநர் அல்லது ஃபிண்டெக்/விற்பனையாளரும் (இனிமேல் “” என்று குறிப்பிடப்படும் போது தரகர்கள் அதிபராக இருப்பார்கள்அல்கோ வழங்குநர்”) தரகர் வழங்கிய API ஐப் பயன்படுத்தும் போது, ​​அதன் முகவராக செயல்பட வேண்டும்.

ஆ) அல்கோ வழங்குநர்களுக்கு தரகர்களால் நீட்டிக்கப்பட்ட பயன்பாட்டு நிரலாக்க இடைமுகம் (ஏபிஐ) மூலம் தோன்றும்/பாயும் அனைத்து அல்கோ ஆர்டர்களும், பங்குச் சந்தையால் வழங்கப்பட்ட தனித்துவமான அடையாளங்காட்டியுடன் குறிக்கப்படும்.

c) தொழில்நுட்ப ஆர்வலரான சில்லறை முதலீட்டாளர்களால் உருவாக்கப்பட்ட அல்கோஸ், நிரலாக்க அறிவைப் பயன்படுத்தி, பரிமாற்றத்தில் பதிவு செய்யப்படும், அவர்கள் தரகர் மூலமாகவும், அவர்கள் கடக்கினால் மட்டுமே ஒரு வினாடிக்கு குறிப்பிட்ட வரிசை². மேலும், அதே பதிவுசெய்யப்பட்ட ஆல்கோ அத்தகைய சில்லறை முதலீட்டாளர்களால் தங்கள் குடும்பத்தினருக்காக (ஆனால் மற்ற முதலீட்டாளர்களுக்கு அல்ல) பயன்படுத்த அனுமதிக்கப்படும். இந்த நோக்கத்திற்காக ‘குடும்பம்’ என்பது சுய, துணை, சார்பு குழந்தைகள் மற்றும் சார்புடைய பெற்றோர்களைக் குறிக்கும்.

d) தரகர்கள் வேண்டும்:

• • • குறிப்பிட்ட வாசலுக்கு மேலே உள்ள அனைத்து ஆர்டர்களையும் அல்கோ ஆர்டர்களாக கண்டறிந்து அடையாளம் காணவும் வகைப்படுத்தவும் அமைப்புகள் மற்றும் நடைமுறைகள் உள்ளன என்பதை உறுதிப்படுத்தவும்;
    • திறந்த API களை அனுமதிக்காது மற்றும் ALGO வழங்குநர் மற்றும் இறுதி பயனரின் (IE முதலீட்டாளர்) அடையாளம் காணல் மற்றும் கண்டுபிடிப்பதை உறுதி செய்ய தரகர் ஒரு தனித்துவமான விற்பனையாளர் குறிப்பிட்ட API விசை மற்றும் நிலையான ஐபி அனுமதிப்பட்டியலில் மட்டுமே அணுகலை அனுமதிக்காது;
    • OAUTH (திறந்த அங்கீகாரம்)³ அடிப்படையிலான அங்கீகாரம் மற்றும் பிற அனைத்து அங்கீகார வழிமுறைகளும் நிறுத்தப்படும்;
    • இரண்டு காரணி அங்கீகாரத்தின் மூலம் API க்கான அணுகலை அங்கீகரிக்கவும்;
    • எம்பனெல் செய்யப்பட்ட அல்கோ வழங்குநர்களுடன் மட்டுமே கையாள்வது மற்றும் தொடர்புடைய அனைத்து புகார்களையும் கையாளுங்கள், ஏனெனில் இதுபோன்ற அல்கோ வழங்குநர்கள் அத்தகைய தரகரின் முகவர்கள்.

Ii. பங்கு தரகர்களின் பாத்திரங்கள் மற்றும் பொறுப்புகள்:

முதலீட்டாளர்களுக்கு அல்கோ வர்த்தகத்தின் வசதியை வழங்கும் தரகர்கள், அல்கோ வர்த்தகம் தொடர்பான தற்போதுள்ள விதிகளை தொடர்ந்து பின்பற்ற வேண்டும் (ஆனால் அவை மட்டும் அல்ல) –

அ) ஒவ்வொரு அல்கோவிற்கும் பங்குச் சந்தைக்கு தேவையான அனுமதியைப் பெற்ற பின்னரே அல்கோ வர்த்தகத்தின் வசதி தரகரால் வழங்கப்படும்.

ஆ) தணிக்கை பாதையை நிறுவுவதற்காக அனைத்து அல்கோ ஆர்டர்களும் பரிமாற்றத்தால் வழங்கப்பட்ட ஒரு தனித்துவமான அடையாளங்காட்டியுடன் குறிக்கப்பட வேண்டும், மேலும் தரகர் எந்தவொரு மாற்றத்திற்கும் அல்லது அங்கீகரிக்கப்பட்ட ஆல்கோக்களுக்கு மாற்றத்திற்கும் பரிமாற்றத்திலிருந்து ஒப்புதல் பெற வேண்டும்.

c) அல்கோ வர்த்தகம் தொடர்பான முதலீட்டாளர்களின் குறைகளை கையாள்வதற்கும், தடைசெய்யப்பட்ட நடவடிக்கைகளுக்கு API களைக் கண்காணிப்பதற்கும் தரகர்கள் மட்டுமே பொறுப்பாவார்கள்.

Iii. அல்கோ வழங்குநர்களின் அனுபவ மற்றும் பதிவு:

அ) ஆல்கோ வழங்குநர்கள் செபியால் கட்டுப்படுத்தப்படக்கூடாது என்றாலும், சிறந்த மேற்பார்வைக்கு, எந்தவொரு அல்கோ வழங்குநரும், ஏபிஐ மூலம் அல்கோ ஆர்டர்களை தரகர்களுடன் வைப்பதற்கான வசதியை வழங்கும், பரிமாற்றங்களால் நிர்ணயிக்கப்பட்ட விதத்தில் பரிமாற்றங்களுடன் எம்பேனெல் செய்யப்பட வேண்டும்.

b) பரிமாற்றங்கள் அல்கோ வழங்குநர்களுக்கான அனுபவ அளவுகோல்களைக் குறிப்பிடும்.

c) அதன் மேடையில் ஒரு எம்பனெல்ட் ஆல்கோ வழங்குநரை இயக்குவதற்கு முன், தரகர் தேவையான சரியான விடாமுயற்சியையும் செய்வார்.

d) அல்கோ வழங்குநர்கள் மற்றும் தரகர்கள் வாடிக்கையாளரிடமிருந்து சேகரிக்கப்பட்ட சந்தா கட்டணங்கள் மற்றும் தரகுகளை பகிர்ந்து கொள்ளலாம். இருப்பினும், அனைத்து கட்டணங்களின் முக்கிய மற்றும் முழுமையான வெளிப்பாடுகள் வாடிக்கையாளருக்கு வழங்கப்படும். அத்தகைய ஏற்பாடுகள் எந்தவொரு வட்டி மோதலையும் ஏற்படுத்தாது என்பதையும் தரகர் உறுதி செய்வார்.

IV. பரிமாற்றங்களின் பங்கு மற்றும் பொறுப்புகள்:

அ) பின்வருவனவற்றை உறுதி செய்யும் போது வழிமுறை வர்த்தகத்தை மேற்பார்வையிடுவதற்கு பரிமாற்றங்கள் தொடர்ந்து பொறுப்பாகும்:

i. ஒரு விரிவான நிலையான இயக்க நடைமுறை (சோப்) அல்கோஸின் சோதனைக்கு;

ii. அனைத்து அல்கோ ஆர்டர்களிலும் கண்காணிப்பு மற்றும் அனைத்து அல்கோக்களின் உருவகப்படுத்துதல் சோதனை உட்பட எல்லா நேரங்களிலும் அவர்களின் நடத்தையை கண்காணித்தல்;

iii. கொலை சுவிட்சைப் பயன்படுத்தும் திறனைத் தொடரவும்⁴ ஒரு குறிப்பிட்ட அல்கோ ஐடியிலிருந்து வெளிப்படும் ஆர்டர்களுக்கு;

IV. தரகர்களின் பாத்திரங்கள் மற்றும் பொறுப்புகளை வரையறுத்தல்; மற்றும்

v. ஆல்கோ வழங்குநர்களின் கதாபாத்திரங்கள், அளவுகோல்கள் மற்றும் செயலாக்கத்தை வரையறுத்தல்;

ஆ) அல்கோ மற்றும் அல்கோ அல்லாத ஆர்டர்களுக்கு இடையில் வேறுபடுத்தும் திறன் தரகர்களுக்கு உள்ளது என்பதை பரிமாற்றங்கள் மேற்பார்வையிடும்/ஆய்வு செய்யும்.

c) விரிவான செயல்பாட்டு முறைகள் மற்றும்/அல்லது அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள் (கேள்விகள்), பின்வரும் அம்சங்களை உள்ளடக்கிய, பங்குச் சந்தைகளால், செபியுடன் கலந்தாலோசித்து வழங்கப்படும்,

• • • ஏபிஐ மூலம் ஆர்டர்களுக்கான தரகர்களின் இடர் மேலாண்மை அமைப்பு உள்ளிட்ட தரகர்களின் பாத்திரங்கள் மற்றும் பொறுப்புகள்.
    • அல்கோ வழங்குநர்களின் பாத்திரங்கள் மற்றும் அல்கோ வழங்குநர்களின் அனுபவத்தின் அளவுகோல்கள் மற்றும் செயல்முறையுடன்.
    • அல்கோக்களுக்கான பதிவு செயல்முறை மற்றும் மறு ஒப்புதல் தேவைப்படும் சூழ்நிலைகள்.
    • ரகசியத்தன்மை உட்பிரிவுகள், வெளிப்படுத்தாத ஒப்பந்தங்கள், மறைகுறியாக்கப்பட்ட சமர்ப்பிப்புகள் போன்றவை உள்ளிட்ட சில்லறை ஆல்கோ உத்திகளின் இரகசியத்தன்மையை மேம்படுத்துவதற்கான நடவடிக்கைகள்.
    • அல்கோ வழங்குநர், தரகர் மற்றும் பரிமாற்றம் ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான தரவு ஓட்டம், அவ்வப்போது செபியால் குறிப்பிடப்பட்ட அவுட்சோர்சிங் வழிகாட்டுதல்களுக்கு இணங்க தரகர் பொறுப்பேற்க வேண்டும் என்பதை உறுதிசெய்கிறது.

ஈ) பரிமாற்றங்கள் திருப்புமுனை நேரத்தைக் குறிப்பிடும் (Tat) சில வகையான அல்கோக்களை (எ.கா. செயல்படுத்தல் அல்கோஸ்) ஒரு வேகமான பாதையில் பதிவு செய்யும்போது மற்ற வகை அல்கோக்களை சாதாரண அடிப்படையில் பதிவு செய்யும்போது. இந்த இரண்டு காட்சிகளுக்கும், TAT பங்குச் சந்தைகளால் தீர்மானிக்கப்படும் மற்றும் அவற்றின் இணையதளத்தில் வெளிப்படுத்தப்படும் அவற்றின் SOP இல் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது.

வி. அல்கோஸின் வகைப்படுத்தல்

அ) அல்கோஸ் இரண்டு வகைகளாக வகைப்படுத்தப்படும்:

i. தர்க்கம் வெளிப்படுத்தப்பட்ட மற்றும் பிரதிபலிக்கக்கூடிய ஆல்கோஸ் அதாவது செயல்படுத்தல் அல்கோஸ் அல்லது வெள்ளை பெட்டி⁵ அல்கோஸ்;

ii. தர்க்கம் பயனருக்குத் தெரியவில்லை மற்றும் பிரதிபலிக்க முடியாதது, அதாவது கருப்பு பெட்டி⁶ அல்கோஸ் –

(II) பிரிவில் உள்ள அல்கோஸுக்கு, அல்கோ வழங்குநர்:

• • • ஒரு ஆராய்ச்சி ஆய்வாளராக பதிவுசெய்து, அத்தகைய ஒவ்வொரு அல்கோவிற்கும் ஒரு விரிவான ஆராய்ச்சி அறிக்கையை பராமரிக்கவும், அத்தகைய அறிக்கை பராமரிக்கப்பட்டுள்ள பரிமாற்றங்களுக்கு உறுதிப்படுத்தவும்.
    • அல்கோவை நிர்வகிக்கும் தர்க்கத்தில் ஏதேனும் மாற்றம் ஏற்பட்டால், அத்தகைய அல்கோவை ஒரு புதிய அல்கோ என பதிவுசெய்து, புதிய அல்கோவிற்கான விரிவான ஆராய்ச்சி அறிக்கையை பராமரிக்கவும், அத்தகைய அறிக்கை பராமரிக்கப்பட்டுள்ள பரிமாற்றங்களுக்கு உறுதிப்படுத்தவும்.

6. பரிமாற்றங்கள் மற்றும் தரகர்கள் அல்காரிதமிக் வர்த்தகம் தொடர்பாக பரிந்துரைக்கப்பட்ட தற்போதைய விதிகளுக்கு தொடர்ந்து இணங்க வேண்டும்.

7. செயல்படுத்தும் அட்டவணை:

அ) செயல்படுத்தல் தரநிலைகள் தரகரின் தொழில் தர மன்றத்தால், பங்குச் சந்தைகளின் கீழ் மற்றும் ஏப்ரல் 01, 2025 க்குள் செபியுடன் கலந்தாலோசித்து வடிவமைக்கப்படும்.

ஆ) இந்த சுற்றறிக்கையின் விதிகள் ஆகஸ்ட் 01, 2025 முதல் நடைமுறைக்கு பொருந்தும்.

8. பரிமாற்றங்கள், இதன்மூலம், இதற்கு அனுப்பப்படுகின்றன:

அ) தேவையான நடவடிக்கைகளை எடுத்து, மேற்கூறியவற்றை செயல்படுத்த தேவையான அமைப்புகள் மற்றும் நடைமுறைகளை வைக்கவும்.

b) மேற்கூறிய விதிகளை செயல்படுத்துவதற்கான தொடர்புடைய பை-சட்டங்கள், விதிகள் மற்றும் விதிமுறைகளுக்கு தேவையான திருத்தங்களைச் செய்யுங்கள்.

c) இந்த சுற்றறிக்கையின் விதிகளை அவர்களின் தரகர்களின் அறிவிப்புக்கு கொண்டு வந்து தங்கள் இணையதளத்தில் அதை பரப்புங்கள்.

9. இந்த சுற்றறிக்கை பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரிய சட்டம், 1992 இன் அத்தியாயம் IV இன் பிரிவு 11 (1) இன் கீழ் வழங்கப்பட்ட அதிகாரங்களைப் பயன்படுத்துவதில் வழங்கப்படுகிறது, இது இந்திய பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரிய (பங்கு தரகர்கள்) விதிமுறைகளின் பிரிவு 30 உடன் படிக்கவும் 1992 பத்திரங்களில் முதலீட்டாளர்களின் நலன்களைப் பாதுகாக்க, பத்திர சந்தையின் வளர்ச்சியை மேம்படுத்துவதற்கும் ஒழுங்குபடுத்துவதற்கும்.

10. இந்த சுற்றறிக்கை செபி இணையதளத்தில் கிடைக்கிறது www.sebi.gov.in வகையின் கீழ்: ‘சட்ட → சுற்றறிக்கைகள்’.

உங்களுடையது உண்மையாக,

அரதனா வர்மா
பொது மேலாளர்
தொலைபேசி. இல்லை: 022 26449633
aradhanad@sebi.gov.in

குறிப்புகள்:

¹ ஒரு ஏபிஐ (பயன்பாட்டு நிரலாக்க இடைமுகம்) என்பது விதிகள் மற்றும் நெறிமுறைகளின் தொகுப்பாகும், இது வெவ்வேறு மென்பொருள் பயன்பாடுகளை ஒருவருக்கொருவர் தரவை தொடர்பு கொள்ளவும் பரிமாறிக்கொள்ளவும் அனுமதிக்கிறது.

² அல்கோ என வகைப்படுத்துவதற்கான குறிப்பிட்ட வாசல் தரகரின் தொழில் தரநிலை மன்றத்தால், பங்குச் சந்தைகளின் கீழ் மற்றும் செபியுடன் கலந்தாலோசித்து உருவாக வேண்டும்.

³ மூன்றாம் தரப்பு பயன்பாடுகளை பயனர்கள் தங்கள் உள்நுழைவு நற்சான்றிதழ்கள் அல்லது பிற முக்கியமான தகவல்களைப் பகிர தேவையில்லாமல் பயனர் தரவை அணுக அனுமதிக்கும் பாதுகாப்பான அங்கீகார கட்டமைப்பு.

⁴ கொலை சுவிட்ச் என்பது அவசரகால செயல்பாடு மற்றும் எந்தவொரு வழிமுறை செயலிழப்புக்கும் எதிரான கடைசி நிலை. முன்பே வரையறுக்கப்பட்ட நிலைமைகளின் அடிப்படையில் வர்த்தக நடவடிக்கைகளை இது தானாகத் தூண்டும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

⁵ செயல்படுத்தல் அல்கோஸ் அல்லது வெள்ளை பெட்டி அல்கோக்கள் தானியங்கு வர்த்தக உத்திகள்/அமைப்புகள் ஆகும், அவை முழுமையான வெளிப்படையான வழிமுறைகளின் அடிப்படையில் ஆர்டர்களை இயக்குகின்றன, அங்கு தர்க்கம், முடிவெடுக்கும் செயல்முறைகள் மற்றும் அடிப்படை விதிகள் அணுகக்கூடியவை மற்றும் பயனர்களுக்கு புரிந்துகொள்ளக்கூடியவை.

⁶ பிளாக் பாக்ஸ் அல்கோஸ் என்பது அல்கோஸ் ஆகும், அங்கு பயனரால் அல்கோ அல்லது ஒரு ஆல்கோவின் உள் செயல்பாடுகள் மற்றும் பகுத்தறிவைக் காண முடியாது, அங்கு தர்க்கம் பயனருக்குத் தெரியவில்லை மற்றும் பிரதிபலிக்காது.