செக்யூரிட்டீஸ் அண்ட் எக்ஸ்சேஞ்ச் போர்டு ஆஃப் இந்தியா (செபி) 30 நாட்கள் வரையிலான காலக்கெடுவுடன் மறு கொள்முதல் (ரெப்போ) பரிவர்த்தனைகளின் மதிப்பீடு தொடர்பான பொதுக் கருத்துகளுக்காக வரைவு சுற்றறிக்கையை வெளியிட்டுள்ளது. தற்போது, ​​மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் பெரும்பாலான முதலீடுகளை மார்க்-டு-மார்க்கெட் அடிப்படையில் மதிப்பிடுகின்றன, அதே சமயம் ரெப்போ பரிவர்த்தனைகள் செலவு மற்றும் திரட்டல் அடிப்படையில் மதிப்பிடப்படுகின்றன. இந்த முரண்பாடானது ஒழுங்குமுறை நடுநிலைக்கு வழிவகுக்கலாம், ஏனெனில் பாதகமான சந்தை நிகழ்வுகள் வணிக ஆவணங்களின் மதிப்பீட்டை அதே வழங்குனருக்கான களஞ்சியங்களை விட விரைவாக பாதிக்கலாம். இந்தச் சிக்கலைத் தீர்க்க, ரெப்போ பரிவர்த்தனைகளின் மதிப்பீட்டை மார்க்-டு-மார்க்கெட் அடிப்படையிலும், மற்ற பணச் சந்தை மற்றும் கடன் கருவிகளுடன் சீரமைக்க வேண்டும் என்று SEBI முன்மொழிகிறது. நவம்பர் 14, 2024 வரை இந்த வரைவுச் சுற்றறிக்கையின் பொதுக் கருத்துகள் வரவேற்கப்படுகின்றன. ஆர்வமுள்ள தரப்பினர், கொடுக்கப்பட்டுள்ள இணைப்பின் மூலம் தங்கள் கருத்தைச் சமர்ப்பிக்கலாம். சிறந்த முதலீட்டாளர் பாதுகாப்பு மற்றும் சந்தை ஒருமைப்பாட்டிற்கான சீரான மதிப்பீட்டு முறைகளை உறுதி செய்வதை இந்த மாற்றங்கள் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன. புதிய விதிகள் சுற்றறிக்கை வெளியிடப்பட்ட 30 நாட்களுக்குள் நடைமுறைக்கு வரும், இது பங்குச் சந்தையை திறம்பட ஒழுங்குபடுத்தும் செபியின் உறுதிப்பாட்டை வலுப்படுத்தும்.

பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம்

பொதுக் கருத்துகளுக்கான வரைவு சுற்றறிக்கை

30 நாட்கள் வரையிலான காலக்கெடுவுடன் மறு கொள்முதல் (ரெப்போ) பரிவர்த்தனைகளின் மதிப்பீடு

1. செபி (மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள்) விதிமுறைகள், 1996 இன் எட்டாவது அட்டவணையுடன் படிக்கப்பட்ட விதிமுறைகள் 25(19) மற்றும் 47 இன் தற்போதைய விதிகளின் அடிப்படையில், பரஸ்பர நிதிகளின் திட்டங்களின் மூலம் முதலீடுகளை மதிப்பிடுவதற்கான விதிமுறைகள் SEBI Master இன் பத்தி 9.6 இன் கீழ் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளன. ஜூன் 27, 2024 தேதியிட்ட மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் பற்றிய சுற்றறிக்கை (“மாஸ்டர் சர்குலர்”).

2. மேற்கூறிய விதிமுறைகளின்படி, பணச் சந்தை மற்றும் கடன் பத்திரங்களில் உள்ள மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மூலம் அனைத்து முதலீடுகளின் மதிப்பீடும், 30 நாட்கள் வரையிலான தவணைக்காலம் கொண்ட மறு கொள்முதல் பரிவர்த்தனைகளை உள்ளடக்கிய சில பத்திரங்களைத் தவிர, மார்க்-டு-மார்க்கெட் அடிப்படையில் மேற்கொள்ளப்பட வேண்டும். 30 நாட்கள் வரையிலான தவணைக்காலம் கொண்ட மறு வாங்குதல் (ரெப்போ) பரிவர்த்தனைகள் (முக்கூட்டு ரெப்போ அதாவது, TREPS உட்பட), அவை செலவு மற்றும் திரட்டல் அடிப்படையில் அதாவது, கடனீட்டு அடிப்படையிலான மதிப்பீட்டின் அடிப்படையில் மதிப்பிட அனுமதிக்கப்படுகிறது.

3. மேற்கூறிய மதிப்பீட்டு முறைகளைக் கருத்தில் கொண்டு, வழங்குபவரின் வணிகத் தாள்கள் (எ.கா. ‘ஏ’) மார்க்-டு-மார்க்கெட் அடிப்படையில் மதிப்பிடப்படும் அதே வேளையில், கார்ப்பரேட் பத்திரத்தின் மூலம் அதே நிறுவனம் (அதாவது ‘ஏ’) கடன் வாங்கும் சூழ்நிலை ஏற்படலாம். ‘), செலவு மற்றும் திரட்டல் அடிப்படையில் மதிப்பிடப்படும். இவ்வாறான சந்தர்ப்பங்களில், மேற்கூறிய வழங்குநரைப் பற்றிய ஏதேனும் நிகழ்வு/பாதகச் செய்திகளின் தாக்கம் அதன் வணிகத் தாள்களின் மதிப்பீட்டில் வேகமாகப் பிரதிபலிக்கலாம், அதன் விளைவாக ரெப்போ பரிவர்த்தனைகளுடன் ஒப்பிடும்போது NAV, இதன் மூலம் திட்டமிடப்படாத ஒழுங்குமுறை நடுவர் மன்றத்தை உருவாக்குகிறது.

4. தொழில்துறை பங்கேற்பாளர்களுடனான ஆலோசனை மற்றும் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் ஆலோசனைக் குழுவின் (எம்எஃப்ஏசி) பரிந்துரையின் அடிப்படையில், 30 நாட்கள் வரையிலான ரெப்போ பரிவர்த்தனைகளில் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் முதலீடுகளின் மதிப்பீடும் கட்டாயமாக மேற்கொள்ளப்பட வேண்டும் என்று பரிந்துரைக்கப்படுகிறது. சந்தை அடிப்படையில் ஒரு குறிக்கு வெளியே. இது மற்ற பணச் சந்தை மற்றும் கடன் கருவிகளில் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மூலம் செய்யப்படும் முதலீடுகளுக்கான மதிப்பீட்டு விதிமுறைகளுக்கு ஏற்ப இருக்கும்.

பொது கருத்துக்கள்

5. வரைவு சுற்றறிக்கையில் பொதுமக்களின் கருத்துக்கள் வரவேற்கப்படுகின்றன “மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மூலம் மறு கொள்முதல் (ரெப்போ) பரிவர்த்தனைகளின் மதிப்பீடு”இணைப்பு A இல் வைக்கப்பட்டுள்ளது. பின்வரும் இணைப்பின் மூலம் நவம்பர் 14, 2024க்குள் கருத்துகள்/பரிந்துரைகள் சமர்ப்பிக்கப்பட வேண்டும்:

https://www.sebi.gov.in/sebiweb/publiccommentv2/PublicCommentAction.do? doPublicComments=yes

6. ஆலோசனைத் தாளில் கருத்துகளைச் சமர்ப்பிப்பதற்கான வழிமுறைகள் பின்வருமாறு:

i. செயல்முறையைத் தொடங்குவதற்கு முன், வலைப் படிவத்தின் மேல் இடதுபுறத்தில் “வழிமுறைகள்” என கொடுக்கப்பட்டுள்ள வழிமுறைகளைப் படிக்கவும்.

ii படிவத்தில் தேவையான தகவலை உள்ளிட்ட பிறகு – “ஆலோசனை தாள்” என்ற தாவலின் கீழ் கீழ்தோன்றும் பட்டியலில் இருந்து நீங்கள் கருத்து தெரிவிக்க விரும்பும் ஆலோசனைத் தாளைத் தேர்ந்தெடுக்கவும்.

iii படிவத்தில் உள்ள அனைத்து புலங்களும் கட்டாயமாகும்.

iv. ஒரு குறிப்பிட்ட ஆலோசனைத் தாளில் கருத்துகளை வழங்க மின்னஞ்சல் ஐடி மற்றும் தொலைபேசி எண்ணை ஒன்றுக்கு மேற்பட்ட முறை பயன்படுத்த முடியாது.

v. “நிறுவன வகை”யில் கீழ்தோன்றும் கீழ் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள வகைகளைத் தவிர வேறு எந்த நிறுவனத்தையும் நீங்கள் பிரதிநிதித்துவப்படுத்தினால், “மற்றவை” என்பதைத் தேர்ந்தெடுத்து, உங்களுக்கு மிகவும் பொருத்தமான வகையைக் குறிப்பிடவும். இதேபோல், நீங்கள் எந்த நிறுவனத்தையும் பிரதிநிதித்துவப்படுத்தவில்லை என்றால், நீங்கள் “மற்றவை” என்பதைத் தேர்ந்தெடுத்து உரைப் பெட்டியில் “பொருந்தாதவை” எனக் குறிப்பிடலாம்.

vi. படிவத்தில் முன்மொழிவுகளின் கீழ்தோன்றும் இருக்கும். முன்மொழிவுகளை ஒவ்வொன்றாகத் தேர்ந்தெடுத்து, ஒவ்வொரு முன்மொழிவுக்கும், தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட முன்மொழிவுடன் உங்கள் ஒப்பந்தத்தின் அளவைப் பதிவு செய்யவும். ஒப்பந்த நிலை சமர்ப்பித்தல் கட்டாயம் என்பதை நினைவில் கொள்ளவும்.

vii. தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட முன்மொழிவுக்கு உங்கள் கருத்துகளை வழங்க விரும்பினால், “முன்மொழிவில் நீங்கள் கருத்து தெரிவிக்க விரும்புகிறீர்களா” என்பதன் கீழ் கீழ்தோன்றும் இடத்திலிருந்து “ஆம்” என்பதைத் தேர்ந்தெடுத்து, அதற்கென வழங்கப்பட்ட உரைப் பெட்டிகளைப் பயன்படுத்தவும்.

viii முன்மொழிவுக்கான உங்கள் பதிலைப் பதிவுசெய்த பிறகு, “சமர்ப்பி” பொத்தானைக் கிளிக் செய்யவும். தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட முன்மொழிவுக்கு உங்கள் பதிலை கணினி சேமித்து, அடுத்த முன்மொழிவுக்கு உங்கள் பதிலை பதிவு செய்யும்படி கேட்கும். கீழ்தோன்றலில் கொடுக்கப்பட்டுள்ள அனைத்து முன்மொழிவுகளுக்கும் இந்த நடைமுறையைப் பின்பற்றவும்.

ix. எந்தவொரு முன்மொழிவுக்கும் நீங்கள் பதிலளிக்க விரும்பவில்லை என்றால், கீழ்தோன்றலில் இருந்து அந்த முன்மொழிவைத் தேர்ந்தெடுத்து “” என்பதைக் கிளிக் செய்யவும்.இந்த திட்டத்தை தவிர்க்கவும்” மற்றும் அடுத்த திட்டத்திற்கு செல்லவும்.

x அனைத்து முன்மொழிவுகளுக்கும் உங்கள் பதிலைப் பதிவுசெய்த பிறகு, “” என்பதைக் கிளிக் செய்வதன் மூலம் அனைத்து முன்மொழிவுகளுக்கும் உங்கள் வரைவு பதிலைக் காணலாம்.களுக்கு முன் உங்கள் பதிலைச் சரிபார்க்கவும்கீழ்தோன்றலில் கடைசி முன்மொழிவுக்கு பதிலைச் சமர்ப்பிப்பதற்கு சற்று முன் சமர்ப்பிக்கிறது. பதிலின் pdf நகலை வலைப்பக்கத்தின் வலது கீழே கொடுக்கப்பட்டுள்ள இணைப்பிலிருந்து பதிவிறக்கம் செய்யலாம்.

xi ஆலோசனைத் தாளில் உள்ள அனைத்து முன்மொழிவுகளுக்கும் உங்கள் பதிலைப் பதிவு செய்த பின்னரே இறுதிக் கருத்துகள் சமர்ப்பிக்கப்படும்.

7. இணைய அடிப்படையிலான பொதுக் கருத்துகள் படிவத்தின் மூலம் உங்கள் கருத்தை (களை) சமர்ப்பிப்பதில் ஏதேனும் தொழில்நுட்பச் சிக்கல் ஏற்பட்டால், நீங்கள் தொடர்பு கொள்ளலாம் [email protected] மற்றும்
[email protected] பொருளுடன் “மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மூலம் மறு கொள்முதல் (ரெப்போ) பரிவர்த்தனைகளின் மதிப்பீடு”.

இணைப்பு: இணைப்பு ஏ
வெளியிடப்பட்டது: அக்டோபர் 24, 2024

இணைப்பு ஏ

வரைவு சுற்றறிக்கை

SEBI/HO/IMD/IMD-I PoD-1/P/CIR/2024/

நவம்பர் XX, 2024

செய்ய,

அனைத்து மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள்
அனைத்து சொத்து மேலாண்மை நிறுவனங்கள் (AMCs)
அனைத்து அறங்காவலர் நிறுவனங்கள் / மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் அறங்காவலர் குழுக்கள்
அசோசியேஷன் ஆஃப் மியூச்சுவல் ஃபண்ட்ஸ் இன் இந்தியா (AMFI)

ஐயா/ மேடம்,

பொருள்: மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் மறு கொள்முதல் (ரெப்போ) பரிவர்த்தனைகளின் மதிப்பீடு.

1. ஜூன் 27, 2024 தேதியிட்ட செபி மாஸ்டர் சுற்றறிக்கையின் அத்தியாயம் 9 மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் (“மாஸ்டர் சர்குலர்”), இது மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மூலம் பத்திரங்களில் முதலீட்டை மதிப்பிடுவதற்கான விதிகளைக் குறிப்பிடுகிறது, மற்றவற்றுடன் பணச் சந்தை மற்றும் கடன் பத்திரங்கள் 30 நாட்களுக்கு மேல் எஞ்சியிருக்கும் முதிர்வு காலத்தை இந்திய மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் சங்கம் (AMFI) எம்பேனல் செய்யப்பட்ட மதிப்பீட்டு ஏஜென்சிகளிடமிருந்து பெறப்பட்ட விலைகள் மற்றும் அதில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள முறையின்படி மதிப்பிட வேண்டும்.

2. முதன்மை சுற்றறிக்கையின் பாரா 9.6.2 மற்றவற்றுடன் மறு கொள்முதல் (ரெப்போ) பரிவர்த்தனைகள் (முக்கூட்டு ரெப்போ அதாவது TREPS உட்பட) செலவு மற்றும் திரட்டல் அடிப்படையில் மதிப்பிடப்பட வேண்டும் என்று குறிப்பிடுகிறது.

3. அனைத்து பணச் சந்தை மற்றும் கடன் கருவிகளின் மதிப்பீட்டு முறைகளில் சீரான தன்மையைப் பெறுவதற்கும், பின்பற்றப்பட்ட பல்வேறு மதிப்பீட்டு முறைகளால் ஏற்படக்கூடிய திட்டமிடப்படாத ஒழுங்குமுறை நடுவர் தொடர்பான கவலைகளை நிவர்த்தி செய்வதற்கும், மறு கொள்முதல் (ரெப்போ) பரிவர்த்தனைகளின் மதிப்பீடு உட்பட ட்ரை-பார்ட்டி ரெப்போ அதாவது, 30 நாட்கள் வரையிலான காலக்கெடுவைக் கொண்ட TREPS ஆனது சந்தை அடிப்படையில் மதிப்பிடப்படும். அதன்படி, முதன்மை சுற்றறிக்கையின் பத்தி 9.6.2 பின்வருமாறு மாற்றியமைக்கப்பட்டுள்ளது:

“வங்கிகளுடனான குறுகிய கால வைப்புகளில் முதலீடுகள் (நிலுவையில் உள்ள வரிசைப்படுத்தல்) செலவு மற்றும் திரட்டல் அடிப்படையில் மதிப்பிடப்படும்.”

4. மேலும், பணச் சந்தை மற்றும் கடன் பத்திரங்களின் மதிப்பீட்டைத் தவிர, இரவு நேர ரெப்போக்கள் தவிர, அனைத்து ரெப்போ பரிவர்த்தனைகளின் மதிப்பீடும் மதிப்பீட்டு நிறுவனங்களிடமிருந்து பெறப்படும். அதன்படி, முதன்மைச் சுற்றறிக்கையின் பத்தி 9.2.3 (b) கீழ்க்கண்டவாறு மாற்றியமைக்கப்பட்டுள்ளது:

“பணச் சந்தை மற்றும் கடன் பத்திரங்களின் மதிப்பீடு:

1. மிதக்கும் விகிதப் பத்திரங்கள் உட்பட அனைத்து பணச் சந்தை மற்றும் கடன் பத்திரங்கள் மதிப்பீட்டு நிறுவனங்களிடமிருந்து பெறப்பட்ட பாதுகாப்பு நிலை விலைகளின் சராசரியாக மதிப்பிடப்படும்.

2. ஒரு புதிய பாதுகாப்பிற்கு (தற்போது எந்த மியூச்சுவல் ஃபண்டிலும் இல்லை) மதிப்பீட்டு ஏஜென்சிகளால் வழங்கப்படும் பாதுகாப்பு நிலை விலைகள் கிடைக்கவில்லை என்றால், அத்தகைய பாதுகாப்பு ஒதுக்கீடு / வாங்கும் தேதியில் கொள்முதல் மகசூல் / விலையில் மதிப்பிடப்படலாம்.

5. இந்த சுற்றறிக்கையின் விதிகள் இந்த சுற்றறிக்கை வெளியிடப்பட்ட நாளிலிருந்து 30 நாட்களுக்குள் பொருந்தும்.

6. செபியின் (மியூச்சுவல் ஃபண்ட்ஸ்) விதிமுறைகள் 25(19), 47 மற்றும் 77 ஆகியவற்றின் விதிமுறைகளுடன் படிக்கப்படும், 1992 ஆம் ஆண்டின் செக்யூரிட்டிஸ் அண்ட் எக்ஸ்சேஞ்ச் போர்டு ஆஃப் இந்தியா சட்டத்தின் பிரிவு 11 (1) இன் கீழ் வழங்கப்பட்ட அதிகாரங்களைப் பயன்படுத்தி இந்த சுற்றறிக்கை வெளியிடப்பட்டது. ஒழுங்குமுறைகள், 1996 பத்திரங்களில் முதலீட்டாளர்களின் நலன்களைப் பாதுகாப்பதற்கும், பத்திரச் சந்தையின் வளர்ச்சியை மேம்படுத்துவதற்கும், ஒழுங்குபடுத்துவதற்கும்.