பங்குகள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம் (SEBI) பங்கு சார்ந்த பரஸ்பர நிதி திட்டங்களுக்கான தகவல் விகிதத்தை (IR) வெளிப்படுத்துவதை கட்டாயப்படுத்தும் ஒரு சுற்றறிக்கையை வெளியிட்டுள்ளது. இந்த நடவடிக்கை முதலீட்டாளர்களுக்கு இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட வருமானம் (RAR) பற்றிய விரிவான பார்வையை வழங்குவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. போர்ட்ஃபோலியோ மற்றும் பெஞ்ச்மார்க் ரிட்டர்ன்களை உள்ளடக்கிய தரப்படுத்தப்பட்ட சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி ஐஆரைக் கணக்கிடுவதற்கு AMCகள் தேவைப்படுகின்றன, மேலும் அதிகப்படியான வருமானத்தின் நிலையான விலகலுடன். AMC இணையதளங்களிலும், AMFI இணையதளத்தில் ஒரு சீரான, தரவிறக்கம் செய்யக்கூடிய வடிவத்திலும் வெளிப்படுத்தல்கள் தினசரி செய்யப்பட வேண்டும். IR மற்றும் அதன் முக்கியத்துவத்தைப் பற்றிய சிறந்த புரிதலை உறுதி செய்வதற்கான முதலீட்டாளர் கல்வி முயற்சிகளும் இந்த முயற்சியில் அடங்கும். இந்த விதிமுறைகள் சுற்றறிக்கை வெளியிடப்பட்டதிலிருந்து மூன்று மாதங்களுக்கு நடைமுறைக்கு வரும்.

பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம்

சுற்றறிக்கை எண். SEBI/HO/IMD/IMD-PoD-2/P/CIR/2025/6 தேதி: ஜனவரி 17, 2025

செய்ய
அனைத்து மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள்
அனைத்து சொத்து மேலாண்மை நிறுவனங்கள் (AMCs)
அனைத்து அறங்காவலர் நிறுவனங்கள்/ மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் அறங்காவலர் குழுக்கள்
அசோசியேஷன் ஆஃப் மியூச்சுவல் ஃபண்ட்ஸ் இன் இந்தியா (AMFI)

அன்புள்ள ஐயா/மேடம்,

பொருள்: மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டங்களுக்கான ரிஸ்க் அட்ஜஸ்ட் செய்யப்பட்ட ரிட்டர்ன் – தகவல் விகிதம் (ஐஆர்) வெளிப்படுத்தல்.

1. SEBI (மியூச்சுவல் ஃபண்ட்ஸ்) விதிமுறைகள், 1996 (இனிமேல் “MF விதிமுறைகள்” என குறிப்பிடப்படுகிறது) மற்றும் அதன் கீழ் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள முதன்மை சுற்றறிக்கையின் தற்போதைய விதிகள் மற்றவற்றுடன் AMC கள் மூலம் திட்டங்களின் செயல்திறன் தொடர்பான தகவல்களை அவ்வப்போது தாக்கல் செய்ய வேண்டும். இது தவிர, AMC களின் பல்வேறு ஆவணங்கள் / வெளிப்படுத்தல்களில், திட்ட அறிக்கைகள் தொடர்பான பொருத்தமான வெளிப்பாடுகள் தானாக முன்வந்து செய்யப்படுகின்றன.

2. மேற்கூறியவற்றுடன் கூடுதலாக, “ரிஸ்க் அட்ஜஸ்ட்டு ரிட்டர்ன்” (RAR) ஐ வெளிப்படுத்த வேண்டிய அவசியம் உணரப்பட்டது, இது ஒரு திட்டத்தின் செயல்திறனின் முழுமையான அளவைக் குறிக்கும்.

3. MF திட்டங்களின் பொருத்தத்தை தீர்மானிப்பதில் செயல்திறனின் ஏற்ற இறக்கத்தின் முக்கியத்துவத்தை கருத்தில் கொண்டு, தகவல் விகிதம் (IR) என்பது எந்தவொரு திட்ட போர்ட்ஃபோலியோவின் RAR ஐ அளவிடுவதற்கான நிறுவப்பட்ட நிதி விகிதமாகும். இது பெரும்பாலும் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளரின் திறன் மற்றும் அதிகப்படியான வருமானத்தை உருவாக்கும் திறனின் அளவீடாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது, இது ஒரு அளவுகோலுடன் தொடர்புடையது மற்றும் கணக்கீட்டில் நிலையான விலகல்/ஆபத்து காரணியை இணைப்பதன் மூலம் செயல்திறனின் நிலைத்தன்மையை அடையாளம் காண முயற்சிக்கிறது.

4. AMC களால் வெளியிடப்படும் வெளிப்பாடுகளில் அதிக வெளிப்படைத்தன்மையைக் கொண்டு வருவதற்கும், முதலீட்டாளர்களால் சிறந்த முடிவெடுப்பதற்கு உதவுவதற்கும், திட்ட போர்ட்ஃபோலியோவின் RAR ஐ அளவிடுவதற்கான நிதி அளவீடாக IR ஐ வெளிப்படுத்துவது, பொது ஆலோசனைக்காக வைக்கப்பட்டு, மியூச்சுவல் ஃபண்ட் ஆலோசனைக் குழுவில் விவாதிக்கப்பட்டது. (MFAC).

5. MFAC இன் பரிந்துரை மற்றும் பொது கருத்துகளின் பகுப்பாய்வு ஆகியவற்றின் அடிப்படையில், பின்வருபவை முடிவு செய்யப்பட்டுள்ளன:

A. தகவல் விகிதத்தை வெளிப்படுத்துதல்

5.1.1. மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள்/ஏஎம்சிகள் தினசரி அடிப்படையில் செயல்திறன் வெளிப்படுத்தலுடன் ஒரு திட்டப் போர்ட்ஃபோலியோவின் ஐஆரைத் தங்கள் இணையதளத்தில் வெளியிடும்.

5.1.2. AMFI, அத்தகைய வெளிப்பாடு அதன் இணையதளத்தில் ஒப்பிடக்கூடிய, தரவிறக்கம் செய்யக்கூடிய (விரிதாள்) மற்றும் இயந்திரம் படிக்கக்கூடிய வடிவத்தில் இருப்பதை உறுதி செய்யும்.

5.1.3. ஈக்விட்டி சார்ந்த திட்டங்களுக்கு மட்டுமே ஐஆர் வெளிப்படுத்தல் பொருந்தும்.

பி. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டங்களின் ஒவ்வொரு வகைக்கும் ஐஆர் கணக்கிடுவதற்கான முறை

5.1.4. வெவ்வேறு MFகள் முழுவதும் ஒரே சீரான தன்மையைக் கொண்டுவரும் பொருட்டு, ஈக்விட்டி சார்ந்த மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டங்களுக்கான ஐஆர் கணக்கீட்டிற்குப் பின்வருபவை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்படும்.

• ஐஆர் பின்வருமாறு கணக்கிடப்படும்:

(போர்ட்ஃபோலியோ ரேட் ஆஃப் ரிட்டர்ன்ஸ் குறைவான பெஞ்ச்மார்க் ரேட் ஆஃப் ரிட்டர்ன்ஸ்) / அதிகப்படியான வருவாயின் நிலையான விலகல்

கூடுதல் வருவாய்= போர்ட்ஃபோலியோ வருவாய் விகிதம் குறைவான பெஞ்ச்மார்க் ரிட்டர்ன் விகிதம்

• மேலே உள்ள ஃபார்முலாவில் பயன்படுத்தப்படும் பெஞ்ச்மார்க், சமபங்கு சார்ந்த மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டங்களால் தற்போது பயன்படுத்தப்படும் அடுக்கு 1 அளவுகோலாக இருக்கும்.
• நிலையற்ற தன்மை/தரநிலை விலகல் தினசரி வருவாய் மதிப்புகளின் அடிப்படையில் கணக்கிடப்படும்.
• தினசரி போர்ட்ஃபோலியோ வருமானம் எண்கணித செயல்பாட்டைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படும்.

C. முதலீட்டாளர்களிடையே விழிப்புணர்வு:

5.1.5 முதலீட்டாளர்களால் IR பற்றிய சிறந்த புரிதலை உறுதி செய்வதற்காக, RAR, IR மற்றும் திட்ட செயல்திறன் மதிப்பீட்டில் அவற்றின் முக்கியத்துவத்தைப் பற்றி முதலீட்டாளர்களுக்குக் கற்பிக்க AMCகள் மற்றும் AMFI மூலம் போதுமான நடவடிக்கைகள் மேற்கொள்ளப்படும். கூடுதலாக, முதலீட்டாளர் கல்விக்காக பட்ஜெட்டில் இருந்து ஒதுக்கப்படும், சமூக/வெகுஜன ஊடக சேனல்களை அதிகப்படுத்தவும் தாக்கத்தை அதிகரிக்கவும் உதவுகிறது.

D. வெளிப்படுத்தலுக்கான வடிவம்:

5.1.6. AMCகள் மற்றும் AMFI இன் இணையதளங்களில் IR ஐ வெளிப்படுத்துவதற்கான வடிவம் பின்வரும் இணைப்பின் மூலம் அணுகப்படும்:

https://www.sebi.gov.in/sebi தரவு/commondocs/jan-2025/AnnexureA to 1 p.xlsx

5.1.7. மேற்கூறிய வடிவமைப்பில், IR நெடுவரிசைக்கான AMFI இணையதளத்தில் ஒரு ஹைப்பர்லிங்க் உட்பொதிக்கப்பட வேண்டும், பின்வருவனவற்றில் தெளிவான மற்றும் சுருக்கமான விளக்கத்தை, எளிதில் புரிந்துகொள்ளக்கூடிய மொழியில் வழங்குகிறது:

5.1.7.1. ஐஆர் விளக்குகிறது

5.1.7.2. ஐஆர் கணக்கிடுவதற்கான சூத்திரம்

5.1.7.3. பல்வேறு காட்சிகளை உள்ளடக்கிய போதுமான விளக்கப்படங்களுடன் IR இன் விளக்கம்.

5.1.8 MF தொழில்துறை முழுவதும் IR இன் விளக்கத்தில் சீரான தன்மையை உறுதி செய்வதற்காக, AMCகள் தங்கள் வலைத்தளங்களில் மேற்கூறிய வடிவமைப்பில் ஒரு ஹைப்பர்லிங்கை வழங்க வேண்டும், IR பற்றிய விரிவான விளக்கத்தை வழங்கும் AMFI இணையதளத்திற்கு திருப்பி விடப்படும்.

6. இந்த சுற்றறிக்கையின் விதிகள் இந்த சுற்றறிக்கை வெளியிடப்பட்ட மூன்று மாதங்களுக்குள் நடைமுறைக்கு வரும்.

7. செபி (மியூச்சுவல் ஃபண்ட்ஸ்) ஒழுங்குமுறைகள், 1996 இன் ஒழுங்குமுறை 58(1) & ஒழுங்குமுறை 77 ஆகியவற்றின் விதிமுறைகளுடன் படிக்கப்பட்ட, 1992 ஆம் ஆண்டு செக்யூரிட்டிஸ் அண்ட் எக்ஸ்சேஞ்ச் போர்டு ஆஃப் இந்தியா சட்டத்தின் பிரிவு 11(1) இன் கீழ் வழங்கப்பட்ட அதிகாரங்களைப் பயன்படுத்தி சுற்றறிக்கை வெளியிடப்பட்டது. , பத்திரங்களில் முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வத்தைப் பாதுகாப்பதற்கும், பத்திரங்களின் வளர்ச்சியை மேம்படுத்துவதற்கும், ஒழுங்குபடுத்துவதற்கும் சந்தை.

8. இந்த சுற்றறிக்கை SEBI இணையதளத்தில் http://www.sebi.gov.in இல் “சட்ட -> சுற்றறிக்கைகள்” என்ற வகையின் கீழ் கிடைக்கிறது.

உங்கள் உண்மையுள்ள,

லட்சயா சாவ்லா
துணை பொது மேலாளர்
முதலீட்டு மேலாண்மை துறை
தொலைபேசி: 022 – 26449369
மின்னஞ்சல்: lakshayac@sebi.gov.in