அறிமுகம்

துணிகரக் கடன் என்பது, ஏற்கனவே துணிகர ஈக்விட்டி மூலதனத்தை உயர்த்தியுள்ள ஆரம்ப-நிலை, உயர்-வளர்ச்சி ஸ்டார்ட்அப்களுக்காக வடிவமைக்கப்பட்ட கடன் நிதியுதவியின் ஒரு வடிவமாகும். பாரம்பரிய வங்கிக் கடன்களைப் போலன்றி, துணிகரக் கடன் என்பது, ஸ்டார்ட்அப் ஃபைனான்ஸிங் தொடர்பான தனிப்பட்ட அபாயங்கள் மற்றும் வாய்ப்புகளை நன்கு அறிந்த சிறப்புக் கடன் வழங்குபவர்களால் வழங்கப்படுகிறது. துணிகரக் கடன் பொதுவாக பங்கு நிதியுதவிக்கு கூடுதலாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது, நிறுவனர்கள் மற்றும் ஏற்கனவே உள்ள முதலீட்டாளர்களின் உரிமையை மேலும் நீர்த்துப்போகச் செய்யாமல், கூடுதல் மூலதனத்துடன் கூடிய தொடக்கங்களை வழங்குகிறது.

நிறுவனங்கள் சட்டம், 2013 இன் கீழ் துணிகர கடனை உயர்த்தும் செயல்முறை

பொதுவாக, துணிகர கடன் நிதி (‘நிதி’) பாதுகாக்கப்பட்ட, மாற்ற முடியாத கடன் பத்திரங்களின் சந்தா மூலம் நிதியுதவி அளிக்கிறது (‘என்சிடி’) நிறுவனம் வழங்கியது. நிறுவனத்திற்கும் நிதியத்திற்கும் இடையே டெர்ம் ஷீட் மற்றும் உறுதியான ஒப்பந்தம் கையெழுத்தானதும், நிறுவனத்திற்கு NCD ஐ வழங்குவதற்கு நிறுவனங்கள் சட்டம், 2013 இன் கீழ் தேவைப்படும் செயல்முறையை நிறுவனம் பின்பற்ற வேண்டும்.

தனியார் லிமிடெட் நிறுவனங்களுக்கு NCD வழங்குவதற்கான ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்பு:

• பிரிவு 23, பிரிவு 42, பிரிவு 71, பிரிவு 179(3) மற்றும் பிரிவு 180 நிறுவனங்கள் சட்டம், 2013;
• நிறுவனங்கள் சட்டம், 2013 இன் பிரிவு 62; (மாற்றக்கூடிய கடனீட்டுப் பத்திரங்கள் வழங்கப்பட வேண்டுமானால்)
• நிறுவனங்கள் (பங்கு மூலதனம் மற்றும் கடன் பத்திரங்கள்) விதிகள், 2014;
• நிறுவனங்கள் (பிராஸ்பெக்டஸ் மற்றும் பத்திர ஒதுக்கீடு) விதிகள், 2014.

மாற்ற முடியாத கடன் பத்திரங்களை வழங்கும் செயல்முறை (NCD)

1. முக்கிய விதிமுறைகள் மற்றும் நிபந்தனைகளை இறுதி செய்தல்

முதல் படி, திரட்டப்பட வேண்டிய கடனின் அளவு, பதவிக்காலம், தடைக்காலம், வட்டி விகிதம், கடன் உயர்த்தப்படும் பாதுகாப்பு, நிதிக்கு வழங்கப்படும் கருவியின் தன்மை போன்ற சில முக்கிய விதிமுறைகள் மற்றும் நிபந்தனைகளை இறுதி செய்வது. .

2. கால தாளில் கையொப்பமிடுதல்

நிதியுடன் முக்கிய விதிமுறைகள் மற்றும் நிபந்தனைகள் இறுதி செய்யப்பட்டவுடன், நிதி வழங்குவதற்கான அனைத்து ஒப்புக் கொள்ளப்பட்ட விதிமுறைகள் மற்றும் நிபந்தனைகளை உள்ளடக்கிய டெர்ம் ஷீட்டை ஃபண்ட் நிறுவனத்திற்கு வழங்கும். நிச்சயமாக, டெர்ம் ஷீட் கட்டுப்பாடற்றது மற்றும் உறுதியான ஒப்பந்தத்தை நிறைவேற்றுவதற்கு முன் உரிய விடாமுயற்சியை வெற்றிகரமாக முடிப்பதற்கு உட்பட்டது.

3. இயக்குநர்கள் குழுவின் ஒப்புதல்

டெர்ம் ஷீட்டைப் பெற்று, உரிய விடாமுயற்சியை வெற்றிகரமாக முடித்த பிறகு, நிறுவனம் பின்வரும் உருப்படிகளின் ஒப்புதலுக்காக வாரியக் கூட்டத்தைக் கூட்ட வேண்டும்:

• NCD வெளியீட்டின் ஒப்புதல்;
• பத்திரப் பத்திர அறங்காவலரை நியமிப்பதற்கான ஒப்புதல் மற்றும் கடன் பத்திர அறக்கட்டளைப் பத்திரம், பத்திரப் பத்திர அறங்காவலர் ஒப்பந்தம், அனுமானப் பத்திரம் போன்ற பல்வேறு ஆவணங்களைச் செயல்படுத்துதல்;
• நிறுவனத்தின் பொதுக் கூட்டத்தை கூட்டுவதற்கான அறிவிப்புக்கு ஒப்புதல்.

4. பங்குதாரர்களின் ஒப்புதல்

நிறுவனம் நிர்வாகக் குழுவின் ஒப்புதலைப் பெற்றவுடன், அடுத்த கட்டமாக நிறுவனத்தின் உறுப்பினர்களின் பொதுக் கூட்டத்தைக் கூட்டி, பின்வரும் உருப்படிகளுக்கு நிறுவனத்தின் சிறப்புத் தீர்மானத்தின் மூலம் உறுப்பினர்களின் ஒப்புதலைப் பெற வேண்டும்:

• NCD வெளியீட்டின் ஒப்புதல்;
• கடன் பத்திர அறங்காவலரை நியமிப்பதற்கான ஒப்புதல் மற்றும் கடன் பத்திர அறக்கட்டளை பத்திரம், கடன் பத்திர அறங்காவலர் ஒப்பந்தம், கருதுகோள் பத்திரம் போன்ற பல்வேறு ஆவணங்களை நிறைவேற்றுதல்.

சிறப்புத் தீர்மானத்தில் NCDயின் விவரங்கள் மற்றும் NCD வழங்குவதற்கான முக்கிய விதிமுறைகள் மற்றும் நிபந்தனைகள் மற்றும் விளக்க அறிக்கையில் நிறுவனங்கள் (Prospectus and allotment of Securities) விதிகள், 2014 இன் விதி 14 இன் கீழ் தேவைப்படும் வெளிப்பாடுகள் இருக்கும்.

5. கடன் பத்திர அறங்காவலர் நியமனம்

நிறுவனம் பாதுகாக்கப்பட்ட NCD ஐ வழங்க முன்வந்தால், அது கடன் பத்திரம் அல்லது சலுகைக் கடிதம் வெளியிடப்படுவதற்கு முன், கடன் பத்திரம் வைத்திருப்பவர்களின் நலனைப் பாதுகாப்பதற்காக, பத்திரப் பத்திர அறங்காவலரை நியமித்து, கடன் பத்திர நியமன ஒப்பந்தம் மற்றும் கடனீட்டு அறக்கட்டளைப் பத்திரத்தைச் செயல்படுத்த வேண்டும். போர்டு கூட்டத்திற்கு முன் நிறுவனம் கடன் பத்திர அறங்காவலரின் எழுத்துப்பூர்வ ஒப்புதலைப் பெற வேண்டும்.

6. உறுதியான ஒப்பந்தத்தை நிறைவேற்றுதல்

பத்திரங்கள் சந்தா ஒப்பந்தம் போன்ற உறுதியான ஒப்பந்தத்தை நிறுவனம் செயல்படுத்தும் (‘எஸ்எஸ்ஏ’) வாரியம் மற்றும் பங்குதாரர்களிடமிருந்து நிதிப் பதிவின் ஒப்புதல் ரசீதுடன். கடன் வழங்குவதற்கான முக்கியமான விதிமுறைகள் மற்றும் நிபந்தனைகள், காலக்கெடு, நிபந்தனைகள் முன்னோடி மற்றும் அதற்குப் பிந்தையவை போன்றவற்றை உள்ளடக்கியதாகக் கூறப்பட்ட SSA வரைவு / நுணுக்கமாக சரிபார்க்கப்பட வேண்டும். டிபென்ச்சர் டிரஸ்டியுடன் (நிறுவனத்தின் அசையும் சொத்துகளை அனுமானம் செய்ய) அனுமானம்.

7. பதிவாளரிடம் மின்-படிவம் MGT-14 ஐ தாக்கல் செய்தல்

தீர்மானம் நிறைவேற்றப்பட்டதிலிருந்து 30 நாட்களுக்குள் என்சிடி வழங்குவதற்காக நிறுவனத்தின் உறுப்பினர்களால் நிறைவேற்றப்பட்ட சிறப்புத் தீர்மானத்திற்கான மின்-படிவம் MGT-14ஐ நிறுவனம் தாக்கல் செய்யும். நிறுவனம் சிறப்புத் தீர்மானத்தின் நகலை விளக்க அறிக்கை, EGM அறிவிப்பு மற்றும் பொருந்தினால், குறுகிய அறிவிப்புக்காக பங்குதாரர்களின் ஒப்புதலுடன் இணைக்க வேண்டும்.

8. கடன் பத்திரம் வைத்திருப்பவர்களின் பெயர்களைப் பதிவு செய்தல்

சலுகைக் கடிதத்தை வழங்குவதற்கு முன், நிறுவனம் PAS-5 படிவத்தில் முன்மொழியப்பட்ட கடன் பத்திரதாரர்களின் பெயர் மற்றும் பிற விவரங்களைப் பதிவு செய்யும். இந்த PAS-5, முன்மொழியப்பட்ட கடனீட்டுதாரர்களின் பெயர், முகவரி, தொலைபேசி எண் மற்றும் மின்னஞ்சல் ஐடி ஆகியவற்றைக் கொண்டிருக்கும்.

9. தனியார் வேலை வாய்ப்பு சலுகை மற்றும் விண்ணப்பக் கடிதம்

மின்-படிவம் MGT-14 ஐத் தாக்கல் செய்து, PAS-5 இல் முன்மொழியப்பட்ட கடனீட்டுதாரர்களின் பெயர்களைப் பதிவுசெய்த பிறகு, நிறுவனம் தனிப்பட்ட வேலை வாய்ப்புச் சலுகை மற்றும் விண்ணப்பக் கடிதத்தை வழங்கும். (‘PPOAL’) அனைத்து முன்மொழியப்பட்ட கடன் பத்திர வைத்திருப்பவர்களுக்கும் படிவம் PAS-4 இல். PPOAL வரிசையாக எண்ணப்பட்டு, குறிப்பாக முன்மொழியப்பட்ட கடனீட்டுப் பத்திரம் வைத்திருப்பவருக்கு அனுப்பப்படும்.

10. கடன் பத்திர சந்தா பணத்தின் ரசீது

பத்திரங்களை தனிப்பட்ட முறையில் வைப்பதற்காகத் தொடங்கப்பட்ட நிறுவனத்தின் தனி வங்கிக் கணக்கில் கடன் பத்திரம் வைத்திருப்பவர்களிடமிருந்து நிறுவனம் கடன் சந்தாப் பணத்தைப் பெறும்.

11. கடன் பத்திரங்கள் ஒதுக்கீடு

நிறுவனம் தனி வங்கிக் கணக்கில் பணம் பெறப்பட்ட நாளிலிருந்து 60 நாட்களுக்குள் பணம் பெறுவதற்கு எதிராக கடன் பத்திரத்தை ஒதுக்க வேண்டும்.

12. மின்-படிவம் PAS-3 இல் ஒதுக்கீடு திரும்பப் பதிவு செய்தல்

நிறுவனம் மின்-படிவம் PAS-3 ஐ தாக்கல் செய்யும், அதாவது கடன் பத்திரம் வைத்திருப்பவர்களுக்கு கடன் பத்திரம் ஒதுக்கப்பட்ட நாளிலிருந்து 15 நாட்களுக்குள் ஒதுக்கீடு திரும்பப் பெறப்படும். நிறுவனம் ஒதுக்கீடுகளின் பட்டியல், வழங்குவதற்கான வாரியத் தீர்மானம் மற்றும் கடனீட்டுப் பத்திரங்களை ஒதுக்கீடு செய்தல் போன்றவற்றை மின்-படிவம் PAS-3 இல் இணைக்க வேண்டும்.

13. பதிவாளரிடம் குற்றப் பதிவுக்காக மின்-படிவம் CHG-9 ஐ தாக்கல் செய்தல்

கடன் பத்திரக் கொள்கை மற்றும் அதன் மீதான வட்டியை உரிய முறையில் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கும், கடன் பத்திரம் வைத்திருப்பவர்களின் நலனைப் பாதுகாப்பதற்கும் பத்திரப் பத்திர அறங்காவலருக்குச் சாதகமாக, நிறுவனத்தின் சொத்துக்களுக்குக் கட்டணத்தை உருவாக்குவதற்காக, நிறுவனம் மின்-படிவம் CHG-9 ஐ தாக்கல் செய்யும்.

14. முத்திரைக் கட்டணம் செலுத்துதல் மற்றும் கடனீட்டுச் சான்றிதழ் வழங்குதல்

நிறுவனம் கடனீட்டுச் சான்றிதழின் (இந்திய முத்திரைச் சட்டத்தின் பிரிவு 27 மொத்தத் தொகையில் 0.005% வழங்குகிறது) தேவையான முத்திரைத் தீர்வையைச் செலுத்த வேண்டும் மற்றும் அனைத்துக் கடன் பத்திரங்கள் வைத்திருப்பவர்களுக்கும் கடன் பத்திரங்கள் ஒதுக்கப்பட்ட நாளிலிருந்து 60 நாட்களுக்குள் கடனீட்டுச் சான்றிதழை வழங்க வேண்டும்.

15. கடன் பத்திரங்களின் பதிவேட்டை புதுப்பித்தல்

நிறுவனம் தனது கடனீட்டுப் பதிவேட்டில் கடன் பத்திரம் வைத்திருப்பவர்களின் பெயர்களை மற்ற விவரங்களுடன் உள்ளிட வேண்டும்.

முடிவுரை

இந்தியாவின் ஸ்டார்ட்அப் சுற்றுச்சூழல் தொடர்ந்து செழித்து வருவதால், அதிகப்படியான நீர்த்துப்போதல் கவலைகள், அதிக மதிப்பீட்டு எதிர்பார்ப்புகள், வட்டி செலுத்துதலின் மீதான வரிவிதிப்பு நன்மைகள் போன்ற பல காரணங்களால், துணிகரக் கடன் சில இலாபகரமான மற்றும் உயர் வளர்ச்சி நிறுவனங்களுக்கு பிரபலமான நிதியளிப்பு விருப்பமாக உருவெடுத்துள்ளது. பங்குகளை நீர்த்துப்போகச் செய்யாமல் மூலதனத்தை அணுகுவது, நிறுவனர்கள் தங்கள் வணிகங்களை அளவிடுவதற்கும் இலக்கு நிறுவனங்களைப் பெறுவதற்கும் இது ஒரு கவர்ச்சிகரமான தேர்வாக அமைகிறது.